创金合信专精特新股票发起A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信专精特新股票发起A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.94%，四季平均换手约51.5%。四季度新进Top10：开特股份、戈碧迦、捷众科技、杰华特、芯源微。2025 年调仓：新进 6 笔（4 盈 / 2 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 63.9400% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0439 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 34.61% |
| 年化波动率 | 36.06% |
| 最大回撤 | -36.89% |
| 夏普比率 | 0.92 |
| 索提诺比率 | 1.37 |
| 同类排名 | 前 26%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 92.1 | 偏强 |
| 波动 | 95.2 | 较大 |
| 风险 | 4.2 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 35.66% 调整至 35.99%，汽车 由 7.19% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中科飞测、奥迪威，退出 杰华特、英杰电气。Q3 再平衡：新进 普源精电、英杰电气、锦波生物，退出 芯源微、芯碁微装、赛力斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 9.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 开特股份、戈碧迦、捷众科技、杰华特，退出 华海清科、奥迪威、普源精电、精智达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 汽车(+2.31pp)；净降配 机械设备(-4.03pp)、电力设备(-4.79pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 49.71%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中科飞测、京仪装备、华海清科、奥迪威 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 8.49pp；主要经由 中科飞测、京仪装备、华海清科、奥迪威 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.79pp；主要经由 英杰电气 等行业龙头持仓体现。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 35.66% | 43.73% | 33.52% | 35.99% | +0.33 |
| 机械设备 | 13.61% | 11.3% | 9.89% | 9.58% | -4.03 |
| 汽车 | 7.19% | 7.5% | 0.0% | 9.5% | +2.31 |
| 通信 | 4.95% | 5.98% | 4.95% | 5.95% | +1.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 6.78% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.79% | 0.0% | 4.87% | 0.0% | -4.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 40.61% | 49.71% | 38.47% | 41.94% | +1.33 | 持仓占比较高 | 中科飞测、京仪装备、华海清科、奥迪威、富士达、戈碧迦 |
| 人形机器人/高端制造 | 54.06% | 55.03% | 48.28% | 45.57% | -8.49 | 明显减仓 | 中科飞测、京仪装备、华海清科、奥迪威、戈碧迦、拓荆科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.79% | 0.0% | 4.87% | 0.0% | -4.79 | 明显减仓 | 英杰电气 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中科飞测、奥迪威；退出：杰华特、英杰电气
2025-09-30 新进：普源精电、英杰电气、锦波生物；退出：芯源微、芯碁微装、赛力斯
2025-12-31 新进：开特股份、戈碧迦、捷众科技、杰华特、芯源微、芯碁微装；退出：华海清科、奥迪威、普源精电、精智达、英杰电气、锦波生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 4.79 | 37.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 奥迪威 | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 英杰电气 | 4.79 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 杰华特 | 4.83 | 11.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 英杰电气 | 4.87 | -7.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 普源精电 | 4.68 | -3.76 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 锦波生物 | 6.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 赛力斯 | 7.5 | 27.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 芯源微 | 9.49 | 38.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 芯碁微装 | 6.47 | 78.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯源微 | 4.57 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杰华特 | 5.04 | 18.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 芯碁微装 | 9.58 | 43.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 戈碧迦 | 5.04 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 捷众科技 | 4.49 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 开特股份 | 5.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 4.87 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华海清科 | 6.7 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 普源精电 | 4.68 | -3.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 精智达 | 5.21 | 23.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥迪威 | 7.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 锦波生物 | 6.78 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 4/2；退出 规避/错失 4/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。