贝莱德港股通远景视野混合C

贝莱德港股通远景视野混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

贝莱德港股通远景视野混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.05%，四季平均换手约86.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.85%)、消费/家电/面板(3.14%)。四季度新进Top10：宁德时代。2025 年调仓：新进 15 笔（13 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 2 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、医药生物。

Q2 末换仓：新进 三星电气、云铝股份、今世缘、华利集团，退出 华峰测控、益方生物。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中金公司、福耀玻璃、美的集团，退出 三星电气、云铝股份、今世缘、华利集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代，退出 中金公司、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子 等方向；净加仓 电力设备(+3.85pp)、家用电器(+3.14pp)；净降配 医药生物(-3.05pp)、电子(-3.07pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→3.85%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.14pp)、新能源/电力设备(+3.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华峰测控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.85% 为全年高点；主要经由 华峰测控、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三星电气、云铝股份、今世缘、华利集团、巨星科技、森麒麟、温氏股份、苏试试验、裕同科技、银轮股份；退出：华峰测控、益方生物

2025-09-30 新进：中国平安、中金公司、福耀玻璃、美的集团；退出：三星电气、云铝股份、今世缘、华利集团、巨星科技、森麒麟、温氏股份、苏试试验、裕同科技、银轮股份

2025-12-31 新进：宁德时代；退出：中金公司、福耀玻璃

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/2；退出 规避/错失 2/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。