华安品质领先混合A

一、投资风格总览

在 李杨（014773）担任 华安品质领先混合A 基金经理期间（2025-06-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 29.725%，HHI 均值约 0.0123，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 100.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 75.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-06-30：制造业 27.91%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.4%；批发和零售业 0.99%。
• 2025-09-30：制造业 61.69%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.9%。
• 2025-12-31：制造业 62.82%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.32%；科学研究和技术服务业 2.04%。
• 2026-03-31：制造业 46.47%；农、林、牧、渔业 4.31%；批发和零售业 2.14%。
从 2025-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（27.91%） 变为 制造业（46.47%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 天康生物（002100）占净值 3.84%，较上季 —。
• 科沃斯（603486）占净值 3.3%，较上季 —。
• 立华股份（300761）占净值 2.67%，较上季 —。
• 精智达（688627）占净值 2.64%，较上季 —。
• 贵州茅台（600519）占净值 2.63%，较上季 —。
• 广合科技（001389）占净值 2.53%，较上季 —。
上述十只占净值合计 17.61%，HHI 为 0.0053。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、100.0%、100.0%。
对应新进入前十大个股数量：8、10、6 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0123，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-06-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 62.54%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。