富国融悦12个月持有期混合A
(014797)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
富国融悦12个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富国融悦12个月持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.7%，四季平均换手约70.57%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：乐鑫科技、光环新网、大商股份、寒武纪、欧陆通。2024 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.7000% |
| 平均换手 | 70.5700% |
| 持股集中度 | 0.0163 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.68% 调整至 13.67%，汽车 由 0% 至 7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST益通、五洲新春、北特科技、新易盛，退出 兴齐眼药、卧龙电驱、诚益通、金盘科技。Q3 再平衡：新进 中科星图、合合信息、许继电气、雅克科技，退出 *ST益通、五洲新春、昆药集团、罗曼股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.07% 升至 13.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 乐鑫科技、光环新网、大商股份、寒武纪，退出 中科星图、合合信息、宸展光电、新易盛，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 商贸零售(+2.29pp)、汽车(+7.0pp)、机械设备(+2.19pp)；净降配 基础化工(-6.73pp)、电力设备(-7.3pp)、医药生物(-12.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.33% | 5.39% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 2.68% | 3.65% | 8.07% | 13.67% | +10.99 |
| 汽车 | 0.0% | 4.47% | 5.73% | 7.0% | +7.00 |
| 机械设备 | 3.07% | 5.6% | 0.0% | 5.26% | +2.19 |
| 电力设备 | 9.8% | 2.84% | 2.75% | 2.5% | -7.30 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.29% | +2.29 |
| 通信 | 0.0% | 4.33% | 5.39% | 2.17% | +2.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 5.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 6.73% | 6.41% | 7.48% | 0.0% | -6.73 |
| 医药生物 | 12.44% | 6.73% | 0.0% | 0.0% | -12.44 |
| 建筑装饰 | 4.17% | 4.44% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.33% | 5.39% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：*ST益通、五洲新春、北特科技、新易盛；退出：兴齐眼药、卧龙电驱、诚益通、金盘科技
2024-09-30 新进：中科星图、合合信息、许继电气、雅克科技；退出：*ST益通、五洲新春、昆药集团、罗曼股份、迈威生物、鸣志电器
2024-12-31 新进：乐鑫科技、光环新网、大商股份、寒武纪、欧陆通、美湖股份、联创光电、英维克、高澜股份；退出：中科星图、合合信息、宸展光电、新易盛、科拓生物、许继电气、雅克科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.33 | 23.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 北特科技 | 4.47 | 26.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 五洲新春 | 2.62 | 1.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兴齐眼药 | 5.34 | -23.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 2.61 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金盘科技 | 3.67 | 31.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 许继电气 | 2.75 | -19.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 雅克科技 | 4.17 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中科星图 | 2.44 | 36.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 合合信息 | 2.56 | -17.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | *ST益通 | 2.98 | -8.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 昆药集团 | 3.12 | -11.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 五洲新春 | 2.62 | 1.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鸣志电器 | 2.84 | 19.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 罗曼股份 | 4.44 | 6.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迈威生物 | 3.61 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 英维克 | 2.93 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 光环新网 | 2.17 | 14.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 高澜股份 | 2.33 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欧陆通 | 2.5 | 18.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 联创光电 | 6.81 | 33.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 大商股份 | 2.29 | -9.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美湖股份 | 2.12 | 63.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 乐鑫科技 | 2.21 | 5.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 4.65 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 许继电气 | 2.75 | -19.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 雅克科技 | 4.17 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宸展光电 | 3.9 | -4.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 5.39 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科拓生物 | 7.48 | -15.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中科星图 | 2.44 | 36.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 合合信息 | 2.56 | -17.37 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。