华安沣瑞一年持有混合A

华安沣瑞一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华安沣瑞一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.22%，四季平均换手约75.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.11%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国银河、兴业证券、宁波银行、工业富联、恒生电子。2025 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 农林牧渔、电力设备。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中国海油、中国稀土、华润三九，退出 东方电缆、中国移动、弘亚数控、新奥股份。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、宁德时代、山金国际、恒立液压，退出 中国海油、中国稀土、华润三九、吉比特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国银河、兴业证券、宁波银行、工业富联，退出 宁德时代、山金国际、温氏股份、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.39% 附近；主要经由 中国移动、工业富联、恒生电子、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.64% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电缆、中航沈飞、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.53% 附近；主要经由 中国稀土、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中国海油、中国稀土、华润三九、双环传动、长盈精密、陕鼓动力；退出：东方电缆、中国移动、弘亚数控、新奥股份、欣旺达、海大集团、立讯精密

2025-09-30 新进：中航沈飞、宁德时代、山金国际、恒立液压；退出：中国海油、中国稀土、华润三九、吉比特、长盈精密、陕鼓动力

2025-12-31 新进：中国银河、兴业证券、宁波银行、工业富联、恒生电子、航天彩虹；退出：宁德时代、山金国际、温氏股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。