大摩科技领先混合C
(014871)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
大摩科技领先混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩科技领先混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.39%，四季平均换手约37.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST天宜、新风光、欧晶科技。2022 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.39% |
| 平均换手 | 37.6% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0252 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2022-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.2 | 偏强 |
| 波动 | 88.2 | 较大 |
| 风险 | 10.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 国防军工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.84% 调整至 8.02%，国防军工 由 0% 至 4.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST天宜、复旦微电、海目星、纳芯微，退出 利元亨、天宜上佳、新益昌、紫光国微。Q3 再平衡：新进 天宜上佳、振芯科技、英维克，退出 *ST天宜、石基信息、纳芯微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 8.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST天宜、新风光、欧晶科技，退出 天宜上佳、新北洋、海目星，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+4.18pp)、国防军工(+4.24pp)；净降配 计算机(-12.37pp)、机械设备(-2.1pp)、电子(-2.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.67%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.67%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.67% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 15.5% | 16.14% | 15.14% | 13.4% | -2.10 |
| 计算机 | 22.77% | 25.23% | 13.48% | 10.4% | -12.37 |
| 电力设备 | 3.84% | 0.0% | 0.0% | 8.02% | +4.18 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 4.24% | +4.24 |
| 有色金属 | 6.48% | 6.13% | 4.66% | 3.34% | -3.14 |
| 电子 | 5.99% | 9.33% | 3.16% | 3.25% | -2.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.67% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.67% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST天宜、复旦微电、海目星、纳芯微；退出：利元亨、天宜上佳、新益昌、紫光国微
2022-09-30 新进：天宜上佳、振芯科技、英维克；退出：*ST天宜、石基信息、纳芯微
2022-12-31 新进：*ST天宜、新风光、欧晶科技；退出：天宜上佳、新北洋、海目星
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 纳芯微 | 4.67 | -20.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 复旦微电 | 4.66 | 15.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海目星 | 3.74 | 0.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 5.99 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新益昌 | 3.01 | 21.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 利元亨 | 3.84 | 17.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 英维克 | 3.94 | 4.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 振芯科技 | 3.07 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 石基信息 | 6.38 | -22.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 纳芯微 | 4.67 | -20.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 欧晶科技 | 3.22 | 25.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新风光 | 4.8 | -16.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新北洋 | 3.12 | -1.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 海目星 | 3.11 | -20.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。