大摩科技领先混合C
(014871)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
大摩科技领先混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩科技领先混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.86%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.14%)。四季度新进Top10：光迅科技、水晶光电、浪潮信息、甬矽电子。2024 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 4 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.86% |
| 平均换手 | 55.13% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0199 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 87.2 | 偏强 |
| 波动 | 88.2 | 较大 |
| 风险 | 10.7 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 10.33% 调整至 10.83%。
Q2 末换仓：新进 立讯精密、长电科技，退出 天孚通信、工业富联。Q3 电子行业持仓占比从 9.71% 升至 19.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万集科技、东方电缆、亨通光电、歌尔股份，退出 中国移动、中际旭创、广和通、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、水晶光电、浪潮信息、甬矽电子，退出 万集科技、立讯精密、蓝思科技、长电科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+3.5pp)；净降配 计算机(-4.91pp)、通信(-8.44pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.14%）。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.76%），首尾变化不大；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.6% | 3.76% | 0.0% | 3.14% | -0.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 22.0% | 15.34% | 8.9% | 13.56% | -8.44 |
| 电子 | 10.33% | 9.71% | 19.42% | 10.83% | +0.50 |
| 计算机 | 13.47% | 8.76% | 8.83% | 8.56% | -4.91 |
| 机械设备 | 4.2% | 3.6% | 3.13% | 3.93% | -0.27 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.37% | 3.5% | +3.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.6% | 3.76% | 0% | 3.14% | -0.46 | 辅助配置 | 新易盛、浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：立讯精密、长电科技；退出：天孚通信、工业富联
2024-09-30 新进：万集科技、东方电缆、亨通光电、歌尔股份、润泽科技、蓝思科技；退出：中国移动、中际旭创、广和通、新易盛、沪电股份、网宿科技
2024-12-31 新进：光迅科技、水晶光电、浪潮信息、甬矽电子；退出：万集科技、立讯精密、蓝思科技、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.58 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长电科技 | 3.0 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 3.96 | -41.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 工业富联 | 7.24 | 20.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.72 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 蓝思科技 | 3.07 | 7.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 润泽科技 | 5.35 | 62.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 万集科技 | 2.85 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.55 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 3.37 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 3.13 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 3.02 | 18.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 4.36 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 3.76 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 广和通 | 3.1 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 4.12 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 3.14 | 3.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 水晶光电 | 3.86 | 3.06 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 光迅科技 | 4.91 | -12.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 甬矽电子 | 3.03 | -10.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.78 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 蓝思科技 | 3.07 | 7.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 万集科技 | 2.85 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长电科技 | 5.85 | 15.65 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 4/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。