易方达悦稳一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达悦稳一年持有混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约8.19%，四季平均换手约29.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.61%)、新能源/电力设备(0.72%)。四季度新进Top10：万华化学。2025 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 8.1900% |
| 平均换手 | 29.3700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.17% |
| 年化波动率 | 3.36% |
| 最大回撤 | -2.85% |
| 夏普比率 | 0.48 |
| 索提诺比率 | 0.62 |
| 同类排名 | 前 33%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 32.5 | 偏弱 |
| 波动 | 5.0 | 较小 |
| 风险 | 96.2 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、银行。
Q2 末换仓：新进 中信特钢、中国海油、建设银行，退出 春风动力。Q3 再平衡：新进 中谷物流、宁德时代，退出 中信特钢、中国海油、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.55% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、宁德时代、恒立液压 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.65% 附近；主要经由 华峰铝业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.37% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.57% | 0.65% | 1.34% | 1.61% | +1.04 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.72% | +0.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 2.65% | 2.38% | 2.52% | 3.07% | +0.42 |
| 银行 | 2.35% | 1.99% | 1.87% | 2.0% | -0.35 |
| 机械设备 | 1.0% | 0.98% | 1.75% | 1.83% | +0.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.72% | +0.72 |
| 汽车 | 0.91% | 0.46% | 0.68% | 0.63% | -0.28 |
| 食品饮料 | 0.39% | 0.41% | 0.54% | 0.58% | +0.19 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.5% | +0.50 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.0% | 0.98% | 2.52% | 2.55% | +1.55 | 辅助配置 | 三一重工、宁德时代、恒立液压 |
| 黄金/有色资源 | 2.65% | 2.38% | 2.52% | 3.07% | +0.42 | 辅助配置 | 华峰铝业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.77% | 0.72% | +0.72 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中信特钢、中国海油、建设银行；退出：春风动力
2025-09-30 新进：中谷物流、宁德时代；退出：中信特钢、中国海油、建设银行
2025-12-31 新进：万华化学；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中信特钢 | 0.37 | 15.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中国海油 | 0.39 | 0.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.43 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 春风动力 | 0.43 | 15.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.77 | -8.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中谷物流 | 0.53 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中信特钢 | 0.37 | 15.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中国海油 | 0.39 | 0.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.43 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.47 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 1/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。