东吴安鑫量化混合C

东吴安鑫量化混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

东吴安鑫量化混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.23%，四季平均换手约88.9%。四季度新进Top10：上海银行、中信特钢、中国平安、中国石油、中材国际。2025 年调仓：新进 24 笔（7 盈 / 17 亏）；退出 24 笔（规避 14 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.39% 调整至 5.96%，银行 由 0% 至 5.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人保、中国太保、中国建筑、中国移动，退出 上港集团、中国中车、中国国航、中国平安。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 8.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国神华、兖矿能源、华菱钢铁，退出 中国人保、中国太保、中国移动、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、中信特钢、中国平安、中国石油，退出 中国中铁、中国建筑、中国神华、兖矿能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料、房地产 等方向；净加仓 基础化工(+2.26pp)、农林牧渔(+2.11pp)、非银金融(+1.57pp)；净降配 机械设备(-2.44pp)、建筑材料(-2.08pp)、交通运输(-15.97pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国中车 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国人保、中国太保、中国建筑、中国移动、农业银行、华润江中、杭州银行、长江电力；退出：上港集团、中国中车、中国国航、中国平安、南方航空、吉祥航空、宝钢股份、海螺水泥

2025-09-30 新进：中国中铁、中国神华、兖矿能源、华菱钢铁、南京银行、宝钢股份、工商银行、牧原股份；退出：中国人保、中国太保、中国移动、保利发展、农业银行、华润江中、杭州银行、长江电力

2025-12-31 新进：上海银行、中信特钢、中国平安、中国石油、中材国际、云天化、招商银行、新华保险；退出：中国中铁、中国建筑、中国神华、兖矿能源、华菱钢铁、南京银行、宝钢股份、工商银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/17；退出 规避/错失 14/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。