鹏扬产业智选一年持有混合C

一、投资风格总览

在 张勋（015220）担任 鹏扬产业智选一年持有混合C 基金经理期间（2024-12-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 21.3567%，HHI 均值约 0.0079，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.08%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 89.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 67.49%；金融业 1.53%；批发和零售业 1.52%。
• 2025-03-31：制造业 44.97%；交通运输、仓储和邮政业 4.79%；采矿业 3.23%。
• 2025-06-30：制造业 29.96%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.38%；交通运输、仓储和邮政业 4.09%。
• 2025-09-30：制造业 41.08%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.67%；金融业 1.82%。
• 2025-12-31：制造业 44.85%；采矿业 2.31%；金融业 1.88%。
• 2026-03-31：制造业 54.08%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.44%；综合 2.51%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.49%） 变为 制造业（54.08%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 3.57%，较上季 加仓。
• 扬农化工（600486）占净值 3.44%，较上季 加仓。
• 特锐德（300001）占净值 3.21%，较上季 加仓。
• 东山精密（002384）占净值 3.19%，较上季 —。
• 华友钴业（603799）占净值 3.17%，较上季 减仓。
• 江海股份（002484）占净值 2.53%，较上季 新进。
• 东阳光（600673）占净值 2.46%，较上季 —。
上述十只占净值合计 21.57%，HHI 为 0.0068。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：55.6%、75.0%、88.9%、66.7%、69.2%。
对应新进入前十大个股数量：2、2、5、6、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 贵州茅台（600519）加仓，占净值 3.57%（2026-03-31）。
• 扬农化工（600486）加仓，占净值 3.44%（2026-03-31）。
• 特锐德（300001）加仓，占净值 3.21%（2026-03-31）。
• 华友钴业（603799）减仓，占净值 3.17%（2026-03-31）。
• 江海股份（002484）新进，占净值 2.53%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0079，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-12-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 41.34%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。