南华丰汇混合A

南华丰汇混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南华丰汇混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.18%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信建投、固德威、富瑞特装、康力电梯、普利特。2025 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 轻工制造、农林牧渔。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中南文化、德美化工、智立方、泰山石油，退出 冠豪高新、嘉美包装、圣农发展、天味食品。Q3 再平衡：新进 三一重能、中国巨石、中际联合、普源精电，退出 中南文化、德美化工、智立方、泰山石油，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信建投、固德威、富瑞特装、康力电梯，退出 三一重能、中国巨石、中际联合、普源精电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、食品饮料、轻工制造 等方向；净加仓 非银金融(+1.51pp)、机械设备(+3.12pp)；净降配 环保(-1.52pp)、食品饮料(-1.59pp)、轻工制造(-3.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-1.63pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.28%），首尾变化不大；主要经由 格科微、艾为电子、莱特光电、路维光电 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.93pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重能、中南文化、中际联合、固德威 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.63% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 西部黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.55% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重能、固德威 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中南文化、德美化工、智立方、泰山石油、海利得、王力安防、甘李药业、金海高科、长海股份；退出：冠豪高新、嘉美包装、圣农发展、天味食品、富春环保、廊坊发展、神农集团、西部黄金、路维光电

2025-09-30 新进：三一重能、中国巨石、中际联合、普源精电、普蕊斯、格科微、纳微科技、艾为电子、西部超导、鸿远电子；退出：中南文化、德美化工、智立方、泰山石油、海利得、海天股份、王力安防、甘李药业、金海高科、长海股份

2025-12-31 新进：中信建投、固德威、富瑞特装、康力电梯、普利特、科瑞技术、莱特光电、菱电电控、麦澜德；退出：三一重能、中国巨石、中际联合、普源精电、普蕊斯、格科微、纳微科技、艾为电子、西部超导

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。