中加聚享增盈债券C
(015372)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
中加聚享增盈债券C 近一年重仓选股评论
中加聚享增盈债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
中加聚享增盈债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.31%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国船舶、华灿光电、富瀚微、德明利、恒铭达。2026 年调仓：新进 27 笔（7 盈 / 20 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.3100% |
| 平均换手 | 94.1300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 2.33% |
| 年化波动率 | 3.90% |
| 最大回撤 | -4.33% |
| 夏普比率 | -0.05 |
| 索提诺比率 | 0.01 |
| 同类排名 | 前 44%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 68.5 | 偏强 |
| 波动 | 81.5 | 较大 |
| 风险 | 20.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中矿资源、中船防务、五矿新能、协创数据，退出 东鹏饮料、云天化、亚翔集成、华纳药厂，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国船舶、华灿光电、富瀚微、德明利，退出 中矿资源、中船防务、五矿新能、江西铜业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+1.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 1.65% | +1.65 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.35% | 0.28% | +0.28 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.19% | +0.19 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.18% | +0.18 |
| 传媒 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.49% | 0.18% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 1.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.22% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中矿资源、中船防务、五矿新能、协创数据、振华重工、江西铜业、盐湖股份、科捷智能、移远通信、芯联集成；退出：东鹏饮料、云天化、亚翔集成、华纳药厂、吉比特、同花顺、新华保险、海康威视、科沃斯、金山办公
2026-06-30 新进：中国船舶、华灿光电、富瀚微、德明利、恒铭达、星网锐捷、江波龙；退出：中矿资源、中船防务、五矿新能、江西铜业、盐湖股份、科捷智能、移远通信
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海康威视 | 0.54 | 1.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同花顺 | 0.59 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 云天化 | 0.49 | -0.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.52 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉比特 | 0.59 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 科沃斯 | 0.58 | -24.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚翔集成 | 0.63 | 88.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东鹏饮料 | 0.57 | -23.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 0.58 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华纳药厂 | 0.52 | 15.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 盐湖股份 | 0.18 | -18.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中矿资源 | 0.2 | -20.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 协创数据 | 0.17 | 62.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 振华重工 | 0.18 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江西铜业 | 0.22 | 0.7 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中船防务 | 0.23 | -10.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 移远通信 | 0.2 | -31.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科捷智能 | 0.17 | -31.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 芯联集成 | 0.22 | 68.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 五矿新能 | 0.26 | -22.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海康威视 | 0.54 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同花顺 | 0.59 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 云天化 | 0.49 | -0.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 新华保险 | 0.52 | -11.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 吉比特 | 0.59 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科沃斯 | 0.58 | -24.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 亚翔集成 | 0.63 | 88.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 0.57 | -23.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金山办公 | 0.58 | -23.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华纳药厂 | 0.52 | 15.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 德明利 | 0.3 | -61.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 星网锐捷 | 0.19 | 47.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 恒铭达 | 0.19 | -29.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华灿光电 | 0.17 | -46.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富瀚微 | 0.19 | -27.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 江波龙 | 0.18 | -53.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.18 | -0.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 0.18 | -18.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中矿资源 | 0.2 | -20.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 0.22 | 0.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中船防务 | 0.23 | -10.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 移远通信 | 0.2 | -31.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 科捷智能 | 0.17 | -31.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 五矿新能 | 0.26 | -22.09 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/20；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。