交银臻选回报混合C
(015595)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
交银臻选回报混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
交银臻选回报混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.75%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国联通、保利发展、城建发展、晨光股份、正泰电器。2023 年调仓：新进 18 笔（2 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.75% |
| 平均换手 | 74.7% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 28.8 | 偏弱 |
| 波动 | 6.7 | 较小 |
| 风险 | 95.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、电子。
Q2 末换仓：新进 中信特钢、中国中铁、宁德时代、宏川智慧，退出 TCL科技、中国化学、恒瑞医药、新和成。Q3 再平衡：新进 中海油服、华天科技、振华重工、江苏银行，退出 中国中铁、宁德时代、招商蛇口、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国联通、保利发展、城建发展、晨光股份，退出 中信特钢、中国核电、中海油服、华天科技，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.73% | +0.73 |
| 公用事业 | 1.59% | 1.56% | 1.03% | 0.65% | -0.94 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 非银金融 | 0.62% | 0.61% | 0.44% | 0.43% | -0.19 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.98% | 0.42% | +0.42 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.38% | +0.38 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.34% | +0.34 |
| 电力设备 | 0.62% | 0.62% | 0.0% | 0.33% | -0.29 |
| 电子 | 1.3% | 0.0% | 0.51% | 0.31% | -0.99 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.7% | 0.78% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.62 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.51% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.47% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.97% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | -0.97 |
| 基础化工 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.75 |
| 建筑装饰 | 0.68% | 0.62% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.55% | 0.49% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0.62% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0.62% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中信特钢、中国中铁、宁德时代、宏川智慧、招商蛇口、温氏股份；退出：TCL科技、中国化学、恒瑞医药、新和成、正泰电器、紫光国微
2023-09-30 新进：中海油服、华天科技、振华重工、江苏银行、沪农商行；退出：中国中铁、宁德时代、招商蛇口、温氏股份、瀚蓝环境
2023-12-31 新进：中国联通、保利发展、城建发展、晨光股份、正泰电器、立讯精密、老板电器；退出：中信特钢、中国核电、中海油服、华天科技、宏川智慧、振华重工、沪农商行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中信特钢 | 0.55 | -6.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.77 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宏川智慧 | 0.7 | -6.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 0.62 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.62 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 0.62 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | TCL科技 | 0.6 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 新和成 | 0.75 | -14.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 0.7 | -16.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.62 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国化学 | 0.68 | -10.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.62 | -1.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华天科技 | 0.51 | -5.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 振华重工 | 0.47 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 江苏银行 | 0.49 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中海油服 | 0.51 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沪农商行 | 0.49 | -4.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.77 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 0.62 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.62 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 瀚蓝环境 | 0.53 | -8.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 0.62 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 0.31 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 老板电器 | 0.47 | 9.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.35 | -7.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国联通 | 0.34 | 6.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 城建发展 | 0.38 | -19.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.33 | -6.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晨光股份 | 0.38 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中信特钢 | 0.49 | -5.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华天科技 | 0.51 | -5.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宏川智慧 | 0.78 | -9.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 振华重工 | 0.47 | -9.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中海油服 | 0.51 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 沪农商行 | 0.49 | -4.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国核电 | 0.46 | 2.74 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/16；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。