汇安价值先锋混合A

汇安价值先锋混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安价值先锋混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.14%，四季平均换手约89.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.46%)。四季度新进Top10：三七互娱、世纪华通、中国平安、中际旭创、华海清科。2025 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 传媒 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.46%，传媒 由 0% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、东山精密、东方财富、同花顺，退出 三只松鼠、凌云股份、爱玛科技、百润股份。Q3 传媒行业持仓占比从 3.51% 升至 14.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、宏创控股、巨人网络、神州泰岳，退出 世纪华通、东方财富、同花顺、姚记科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、世纪华通、中国平安、中际旭创，退出 ST华通、东山精密、宏创控股、神州泰岳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、社会服务 等方向；净加仓 电子(+2.85pp)、通信(+3.59pp)、传媒(+6.63pp)；净降配 汽车(-5.83pp)、食品饮料(-3.41pp)、社会服务(-2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→7.46%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中际旭创、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东山精密、华海清科、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宏创控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、东山精密、东方财富、同花顺、姚记科技、宁德时代、广东宏大、志特新材、燕京啤酒、西域旅游；退出：三只松鼠、凌云股份、爱玛科技、百润股份、祥源文旅

2025-09-30 新进：ST华通、宏创控股、巨人网络、神州泰岳；退出：世纪华通、东方财富、同花顺、姚记科技、宁德时代、广东宏大、志特新材、燕京啤酒、西域旅游

2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、中国平安、中际旭创、华海清科、古井贡酒、宁德时代、山西汾酒、阳光电源；退出：ST华通、东山精密、宏创控股、神州泰岳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。