富荣研究优选混合A
(015657)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
富荣研究优选混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
富荣研究优选混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.45%，四季平均换手约65.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.25%)。四季度新进Top10：三棵树、中金黄金、兔宝宝、卫星化学、承德露露。2024 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.4500% |
| 平均换手 | 65.7300% |
| 持股集中度 | 0.0253 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 建筑材料 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 14.95%，建筑材料 由 0% 至 9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三美股份、中国船舶、巨化股份、恒力石化，退出 中海油服、中远海能、云铝股份、吉祥航空。Q3 再平衡：新进 天山铝业、牧原股份，退出 中国国航、恒力石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 14.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三棵树、中金黄金、兔宝宝、卫星化学，退出 三美股份、中国船舶、巨化股份、河钢资源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、钢铁、石油石化 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.91pp)、建筑材料(+9.0pp)、基础化工(+3.98pp)；净降配 有色金属(-5.46pp)、交通运输(-12.53pp)、钢铁(-3.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 6.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.21% | 5.37% | 6.89% | 5.25% | +1.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.95% | +14.95 |
| 有色金属 | 16.36% | 10.04% | 18.47% | 10.9% | -5.46 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.0% | +9.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.72% | +4.72 |
| 基础化工 | 0.0% | 10.27% | 12.79% | 3.98% | +3.98 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 9.43% | 15.97% | 3.91% | +3.91 |
| 国防军工 | 0.0% | 5.28% | 8.06% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 12.53% | 4.64% | 0.0% | 0.0% | -12.53 |
| 钢铁 | 3.96% | 4.8% | 5.12% | 0.0% | -3.96 |
| 石油石化 | 4.53% | 4.62% | 0.0% | 0.0% | -4.53 |
| 煤炭 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.47 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.21% | 5.37% | 6.89% | 5.25% | +1.04 | 持仓占比较高 | 中金黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三美股份、中国船舶、巨化股份、恒力石化、温氏股份、神农集团；退出：中海油服、中远海能、云铝股份、吉祥航空、洛阳钼业、潞安环能
2024-09-30 新进：天山铝业、牧原股份；退出：中国国航、恒力石化
2024-12-31 新进：三棵树、中金黄金、兔宝宝、卫星化学、承德露露、燕京啤酒、青岛啤酒、顾家家居；退出：三美股份、中国船舶、巨化股份、河钢资源、温氏股份、牧原股份、神火股份、紫金矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 4.87 | 1.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 5.28 | 2.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 5.43 | -7.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 恒力石化 | 4.62 | 12.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三美股份 | 4.84 | -9.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 神农集团 | 4.56 | -10.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.99 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中远海能 | 4.58 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 3.47 | -12.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中海油服 | 4.53 | -9.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 吉祥航空 | 3.82 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.09 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 6.15 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 牧原股份 | 5.21 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒力石化 | 4.62 | 12.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国国航 | 4.64 | 6.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 5.25 | 1.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 承德露露 | 4.7 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兔宝宝 | 4.34 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 3.98 | 22.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中金黄金 | 5.25 | 16.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 5.0 | -5.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三棵树 | 4.66 | 20.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 4.72 | -6.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 河钢资源 | 5.12 | -17.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神火股份 | 5.43 | -15.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 牧原股份 | 5.21 | -16.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 5.5 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 8.06 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 巨化股份 | 7.0 | 8.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 6.89 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三美股份 | 5.79 | 8.42 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。