富荣研究优选混合A

富荣研究优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富荣研究优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.53%，四季平均换手约75.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.7%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.7%）。最近一季新进Top10：华工科技、卫星化学、新和成、永杰新材、炬芯科技。2026 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.01% 调整至 38.58%，基础化工 由 0% 至 13.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 7.01% 升至 47.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科蓝讯、乐鑫科技、天岳先进、恒玄科技，退出 五矿新能、伟测科技、华盛锂电、圣诺生物。Q3 再平衡：新进 同花顺、晶晨股份、泰凌微、虹软科技，退出 中科蓝讯、天岳先进、歌尔股份、龙旗科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华工科技、卫星化学、新和成、永杰新材，退出 同花顺、星宸科技、泰凌微、美芯晟，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、电力设备、医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+5.47pp)、电子(+31.57pp)、机械设备(+4.7pp)；净降配 农林牧渔(-1.95pp)、电力设备(-5.16pp)、医药生物(-3.42pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.7%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.7pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华盛锂电 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科蓝讯、乐鑫科技、天岳先进、恒玄科技、星宸科技、歌尔股份、瑞芯微、龙旗科技、龙迅股份；退出：五矿新能、伟测科技、华盛锂电、圣诺生物、振华新材、春立医疗、炬芯科技、燕东微、科前生物

2026-03-31 新进：同花顺、晶晨股份、泰凌微、虹软科技；退出：中科蓝讯、天岳先进、歌尔股份、龙旗科技

2026-06-30 新进：华工科技、卫星化学、新和成、永杰新材、炬芯科技、鲁西化工；退出：同花顺、星宸科技、泰凌微、美芯晟、虹软科技、龙迅股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。