易方达国防军工混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达国防军工混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.24%，四季平均换手约16.65%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(16.94%)。四季度新进Top10：图南股份、钢研高纳。2022 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 2 笔（规避 1 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 66.2400% |
| 平均换手 | 16.6500% |
| 持股集中度 | 0.0494 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 钢铁 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.94% 调整至 9.76%，钢铁 由 4.42% 至 4.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 3.85%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 图南股份、钢研高纳，退出 中简科技、中航机电，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 有色金属(+3.85pp)；净降配 国防军工(-4.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：军工/高端制造(-4.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 21.79% | 20.7% | 16.94% | -4.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 52.5% | 51.43% | 48.49% | -4.01 |
| 电子 | 8.94% | 9.65% | 9.76% | +0.82 |
| 钢铁 | 4.42% | 4.95% | 4.72% | +0.30 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | +3.85 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-06-30 新进：—；退出：—
2022-09-30 新进：—；退出：—
2022-12-31 新进：图南股份、钢研高纳；退出：中简科技、中航机电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 钢研高纳 | 4.12 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 图南股份 | 3.85 | -2.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航机电 | 5.81 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中简科技 | 3.75 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 1/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。