易方达国防军工混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达国防军工混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.38%，四季平均换手约32.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(28.56%)。四季度新进Top10：航宇科技。2024 年调仓：新进 6 笔（6 盈 / 0 亏）；退出 6 笔（规避 2 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.3800% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0408 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 47.23% 调整至 47.76%，电力设备 由 0% 至 6.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 七一二、紫光国微，退出 中航电测、臻镭科技。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 4.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国动力、航发动力、航材股份，退出 七一二、中科星图、西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 航宇科技，退出 紫光国微，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电子 等方向；净加仓 电力设备(+6.38pp)；净降配 计算机(-5.92pp)、电子(-3.37pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：军工/高端制造(-4.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 33.13% | 33.4% | 32.23% | 28.56% | -4.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 47.23% | 45.79% | 46.44% | 47.76% | +0.53 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.91% | 6.38% | +6.38 |
| 有色金属 | 4.02% | 4.78% | 4.4% | 2.87% | -1.15 |
| 计算机 | 5.92% | 4.96% | 0.0% | 0.0% | -5.92 |
| 电子 | 3.37% | 4.18% | 4.51% | 0.0% | -3.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：七一二、紫光国微；退出：中航电测、臻镭科技
2024-09-30 新进：中国动力、航发动力、航材股份；退出：七一二、中科星图、西部超导
2024-12-31 新进：航宇科技；退出：紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.18 | 18.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 七一二 | 3.3 | 1.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中航电测 | 3.22 | 7.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 臻镭科技 | 3.37 | -49.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国动力 | 4.91 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 航发动力 | 4.81 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 航材股份 | 3.18 | 1.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 七一二 | 3.3 | 1.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 西部超导 | 3.72 | 21.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科星图 | 4.96 | -21.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航宇科技 | 2.38 | 14.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.51 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/0；退出 规避/错失 2/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。