万家远见先锋一年持有期混合A

一、投资风格总览

在 耿嘉洲（015987）担任 万家远见先锋一年持有期混合A 基金经理期间（2023-07-11 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.825%，持股集中度 均值约 0.0381，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.2286%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 66.08%；信息传输、软件和信息技术服务业 16.87%；金融业 1.97%。
• 2025-03-31：制造业 38.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 33.61%。
• 2025-06-30：制造业 67.17%；信息传输、软件和信息技术服务业 20.69%。
• 2025-09-30：制造业 76.5%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.88%；交通运输、仓储和邮政业 1.78%。
• 2025-12-31：制造业 77.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.56%。
• 2026-03-31：制造业 75.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.72%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（76.29%） 变为 制造业（75.12%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海光信息（688041）占净值 9.28%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 7.36%，较上季 减仓。
• 中际旭创（300308）占净值 6.49%，较上季 减仓。
• 洁美科技（002859）占净值 6.19%，较上季 新进。
• 新易盛（300502）占净值 6.0%，较上季 减仓。
• 兆易创新（603986）占净值 5.72%，较上季 仓位不变。
• 飞沃科技（301232）占净值 5.17%，较上季 仓位不变。
• 钧达股份（002865）占净值 4.55%，较上季 仓位不变。
• 中材科技（002080）占净值 4.08%，较上季 减仓。
• 盛科通信（688702）占净值 4.06%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 58.9%，持股集中度 为 0.037。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、75.0%、80.0%、71.4%、66.7%、46.2%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、6、5、6、5、3、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 海光信息（688041）减仓，占净值 9.28%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 7.36%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 6.49%（2026-03-31）。
• 洁美科技（002859）新进，占净值 6.19%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 6.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0381，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-07-11 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 86.64%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。