贝莱德先进制造一年持有混合A
(016117)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
贝莱德先进制造一年持有混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
贝莱德先进制造一年持有混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.09%，四季平均换手约81.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.93%)、消费/家电/面板(3.7%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：传音控股、兆易创新、寒武纪、欧陆通、歌尔股份。2024 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0900% |
| 平均换手 | 81.8300% |
| 持股集中度 | 0.0264 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.66% 调整至 28.52%，电力设备 由 7.03% 至 14.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 巨化股份、德业股份、歌尔股份、比亚迪，退出 传音控股、华峰测控、天孚通信、福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 伯特利、北方华创、华测检测、拓邦股份，退出 巨化股份、德业股份、歌尔股份、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.44% 升至 28.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 传音控股、兆易创新、寒武纪、欧陆通，退出 中际旭创、伯特利、北方华创、华测检测，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、汽车 等方向；净加仓 电力设备(+7.87pp)、家用电器(+3.7pp)、电子(+14.86pp)；净降配 通信(-15.77pp)、汽车(-4.97pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.7pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.1pp)、AI算力/光模块(-4.63pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.63pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.03% | 4.25% | 8.51% | 3.93% | -3.10 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | 3.7% | +3.70 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 6.75% | 0.0% | +0.00 |
| AI算力/光模块 | 4.63% | 5.1% | 6.99% | 0.0% | -4.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 13.66% | 16.08% | 17.44% | 28.52% | +14.86 |
| 电力设备 | 7.03% | 7.74% | 8.51% | 14.9% | +7.87 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.23% | 0.0% | 3.7% | +3.70 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 4.57% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 15.77% | 9.84% | 14.6% | 0.0% | -15.77 |
| 汽车 | 4.97% | 6.04% | 4.06% | 0.0% | -4.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.63% | 5.1% | 13.74% | 0% | -4.63 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 7.03% | 4.25% | 15.26% | 3.93% | -3.10 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.03% | 4.25% | 8.51% | 3.93% | -3.10 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：巨化股份、德业股份、歌尔股份、比亚迪、美的集团、鹏鼎控股；退出：传音控股、华峰测控、天孚通信、福耀玻璃
2024-09-30 新进：伯特利、北方华创、华测检测、拓邦股份、沪电股份；退出：巨化股份、德业股份、歌尔股份、比亚迪、立讯精密、美的集团、鹏鼎控股
2024-12-31 新进：传音控股、兆易创新、寒武纪、欧陆通、歌尔股份、瑞可达、立讯精密、美的集团、麦格米特；退出：中际旭创、伯特利、北方华创、华测检测、拓邦股份、新易盛、沪电股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.23 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 6.21 | 16.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 6.04 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 4.14 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 巨化股份 | 4.19 | -7.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 德业股份 | 3.49 | 36.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 天孚通信 | 4.55 | -41.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.97 | 10.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 3.39 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华峰测控 | 4.52 | -11.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 拓邦股份 | 6.58 | 20.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 6.75 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.11 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华测检测 | 4.57 | -17.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 伯特利 | 4.06 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.23 | 17.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 6.21 | 16.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.73 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 6.04 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.14 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 巨化股份 | 4.19 | -7.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 德业股份 | 3.49 | 36.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.7 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 5.42 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.54 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 3.79 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 欧陆通 | 7.18 | 18.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 6.81 | 9.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 传音控股 | 4.2 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 7.55 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 瑞可达 | 3.5 | -1.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 拓邦股份 | 6.58 | 20.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方华创 | 6.75 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.11 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华测检测 | 4.57 | -17.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 7.61 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 6.99 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 伯特利 | 4.06 | -8.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。