华安新活力灵活配置混合C

一、投资风格总览

在 贺涛（016179）担任 华安新活力灵活配置混合C 基金经理期间（2022-07-21 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 8.0838%，HHI 均值约 0.0009，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 88.8714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 16.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 16.06%；金融业 2.94%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.37%。
• 2025-03-31：制造业 11.1%；金融业 2.81%；科学研究和技术服务业 1.0%。
• 2025-06-30：制造业 9.77%；金融业 6.3%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.01%。
• 2025-09-30：制造业 9.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.68%；金融业 0.53%。
• 2025-12-31：制造业 7.73%；金融业 3.14%；交通运输、仓储和邮政业 1.39%。
• 2026-03-31：制造业 5.65%；金融业 1.12%；采矿业 1.05%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（10.35%） 变为 制造业（5.65%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国神华（601088）占净值 0.36%，较上季 —。
• 淮北矿业（600985）占净值 0.35%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 0.3%，较上季 —。
• 信立泰（002294）占净值 0.29%，较上季 —。
• 上海谊众（688091）占净值 0.29%，较上季 —。
• 璞泰来（603659）占净值 0.28%，较上季 —。
• 宁德时代（300750）占净值 0.28%，较上季 —。
• 万华化学（600309）占净值 0.26%，较上季 减仓。
• 天赐材料（002709）占净值 0.26%，较上季 加仓。
• 江山股份（600389）占净值 0.26%，较上季 —。
上述十只占净值合计 2.93%，HHI 为 0.0001。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、94.7%、82.4%、94.7%、94.7%、100.0%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、9、7、9、9、10、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 万华化学（600309）减仓，占净值 0.26%（2026-03-31）。
• 天赐材料（002709）加仓，占净值 0.26%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0009，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-07-21 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 0.33%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。