中信建投趋势领航两年持有混合C

中信建投趋势领航两年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信建投趋势领航两年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.72%，四季平均换手约81.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(13.92%)、新能源/电力设备(4.38%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中金黄金、国盾量子、宁德时代、富瑞特装、巨人网络。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 13.92%，电力设备 由 0% 至 4.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 亨通光电、亿纬锂能、康缘药业、晨光生物，退出 中油资本、京东方A、安科生物、星源卓镁。Q3 再平衡：新进 上港集团、中汽股份、北京银行、吉比特，退出 亨通光电、亿纬锂能、伊之密、康缘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 3.32% 升至 13.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中金黄金、国盾量子、宁德时代、富瑞特装，退出 上港集团、北京银行、吉比特、方盛制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、非银金融、电子 等方向；净加仓 传媒(+1.95pp)、有色金属(+13.92pp)、电力设备(+4.38pp)；净降配 环保(-2.49pp)、非银金融(-2.78pp)、电子(-12.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→13.92%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+13.92pp)、新能源/电力设备(+4.38pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、江西铜业、湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：亨通光电、亿纬锂能、康缘药业、晨光生物、申联生物、立讯精密；退出：中油资本、京东方A、安科生物、星源卓镁、正帆科技

2026-03-31 新进：上港集团、中汽股份、北京银行、吉比特、海目星、盛和资源；退出：亨通光电、亿纬锂能、伊之密、康缘药业、晨光生物、立讯精密

2026-06-30 新进：中金黄金、国盾量子、宁德时代、富瑞特装、巨人网络、常辅股份、江西铜业、湖南黄金、紫金矿业；退出：上港集团、北京银行、吉比特、方盛制药、朗坤科技、海目星、申联生物、盛和资源、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。