农银专精特新混合A

农银专精特新混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银专精特新混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.01%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.33%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.69%→期末 7.33%）。最近一季新进Top10：中科飞测、华峰测控、华海清科、杰普特、长芯博创。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.02% 调整至 24.41%，机械设备 由 3.64% 至 9.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟测科技、拓荆科技、海博思创，退出 振华风光、澳华内镜、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 圣邦股份、安集科技、源杰科技、热景生物，退出 寒武纪、海博思创、瑞芯微、芯源微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 4.68% 升至 9.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、华峰测控、华海清科、杰普特，退出 伟测科技、安集科技、源杰科技、热景生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 电子(+9.39pp)、机械设备(+5.81pp)、通信(+3.82pp)；净降配 国防军工(-2.89pp)、基础化工(-2.69pp)、医药生物(-2.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.64pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.69% 逐季抬升至年末 7.33%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伟测科技、拓荆科技、海博思创；退出：振华风光、澳华内镜、胜宏科技

2026-03-31 新进：圣邦股份、安集科技、源杰科技、热景生物；退出：寒武纪、海博思创、瑞芯微、芯源微

2026-06-30 新进：中科飞测、华峰测控、华海清科、杰普特、长芯博创；退出：伟测科技、安集科技、源杰科技、热景生物、联瑞新材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。