中欧优质企业混合A

中欧优质企业混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧优质企业混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.59%，四季平均换手约48.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.84%)、半导体设备/材料(4.46%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.47%→期末 13.3%）。最近一季新进Top10：三环集团、联讯仪器。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 基础化工 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.47% 调整至 17.25%，基础化工 由 0% 至 8.6%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天华新能、振华股份、生益科技、统联精密，退出 双环传动。Q3 再平衡：新进 联瑞新材，退出 天华新能、生益科技、立讯精密、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、联讯仪器，退出 恒帅股份、统联精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 机械设备(+6.0pp)、基础化工(+8.6pp)、通信(+3.78pp)；净降配 汽车(-8.79pp)、电子(-3.5pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.46%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.46pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 13.3% 为全年高点（年初 7.47%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天华新能、振华股份、生益科技、统联精密、阳光电源；退出：双环传动

2026-03-31 新进：联瑞新材；退出：天华新能、生益科技、立讯精密、阳光电源

2026-06-30 新进：三环集团、联讯仪器；退出：恒帅股份、统联精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。