华泰柏瑞新金融地产混合C

一、投资风格总览

在 杨景涵（016374）担任 华泰柏瑞新金融地产混合C 基金经理期间（2022-08-04 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 43.265%，持股集中度 均值约 0.0202，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 41.0571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 63.57%；建筑业 8.35%；制造业 3.1%。
• 2025-03-31：金融业 59.22%；建筑业 8.05%；制造业 3.28%。
• 2025-06-30：金融业 55.49%；建筑业 7.65%；制造业 5.26%。
• 2025-09-30：金融业 54.54%；房地产业 4.86%；建筑业 4.36%。
• 2025-12-31：金融业 61.8%；房地产业 4.89%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 2.84%。
• 2026-03-31：金融业 59.62%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 5.64%；房地产业 4.85%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（58.48%） 变为 金融业（59.62%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 渝农商行（601077）占净值 4.81%，较上季 减仓。
• 常熟银行（601128）占净值 4.79%，较上季 减仓。
• 滨江集团（002244）占净值 4.79%，较上季 减仓。
• 苏州银行（002966）占净值 4.77%，较上季 减仓。
• 成都银行（601838）占净值 4.76%，较上季 减仓。
• 齐鲁银行（601665）占净值 4.76%，较上季 减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 4.75%，较上季 减仓。
• 杭州银行（600926）占净值 4.74%，较上季 减仓。
• 青岛银行（002948）占净值 4.47%，较上季 新进。
• 新华保险（601336）占净值 1.31%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 43.95%，持股集中度 为 0.0204。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：27.3%、41.7%、41.7%、61.5%、45.5%、36.4%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、2、4、2、3、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 渝农商行（601077）减仓，占净值 4.81%（2026-03-31）。
• 常熟银行（601128）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 滨江集团（002244）减仓，占净值 4.79%（2026-03-31）。
• 苏州银行（002966）减仓，占净值 4.77%（2026-03-31）。
• 成都银行（601838）减仓，占净值 4.76%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0202，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：银行/金融主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-04 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 70.61%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。