金鹰红利价值混合C

金鹰红利价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰红利价值混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.91%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.29%)。四季度新进Top10：信达证券、华钰矿业、莱克电气。2025 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 有色金属 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 9.37%，有色金属 由 0% 至 9.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中信证券、兴业证券、山东黄金、朗新科技，退出 华峰测控、南方传媒、居然智家、思瑞浦。Q3 再平衡：新进 世运电路、广发证券、恺英网络、汇顶科技，退出 中信证券、国网信通、朗新科技、泰凌微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.53% 升至 9.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 信达证券、华钰矿业、莱克电气，退出 世运电路、歌尔股份、环旭电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 家用电器(+2.87pp)、非银金融(+9.37pp)、有色金属(+9.29pp)；净降配 计算机(-4.41pp)、电子(-9.09pp)、机械设备(-2.13pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（2.53%→9.29%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+9.29pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 13.5pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、华峰测控、国网信通、思瑞浦 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 14.19% 逐季回落至年末 2.97%；主要经由 世运电路、华峰测控、思瑞浦、杰普特 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华钰矿业、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中信证券、兴业证券、山东黄金、朗新科技、歌尔股份、蓝思科技；退出：华峰测控、南方传媒、居然智家、思瑞浦、杰普特、芒果超媒

2025-09-30 新进：世运电路、广发证券、恺英网络、汇顶科技、牧原股份；退出：中信证券、国网信通、朗新科技、泰凌微、蓝思科技

2025-12-31 新进：信达证券、华钰矿业、莱克电气；退出：世运电路、歌尔股份、环旭电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。