摩根香港精选港股通混合C

摩根香港精选港股通混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根香港精选港股通混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.26%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.57%)。四季度新进Top10：上海复旦、中国神华、兖矿能源、石药集团、翰森制药。2023 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.31%，传媒 由 5.79% 至 5.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中国太保、哔哩哔哩-W、邮储银行，退出 中国石油化工股份、中国神华、华润啤酒、洛阳钼业。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国移动、信达生物、康希诺生物、洛阳钼业，退出 中兴通讯、中国人寿、中国太保、兖矿能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海复旦、中国神华、兖矿能源、石药集团，退出 中国移动、信达生物、康希诺生物、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 电子(+3.14pp)、医药生物(+9.31pp)；净降配 食品饮料(-3.35pp)、非银金融(-3.16pp)、有色金属(-3.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 3.47% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中兴通讯、中国太保、哔哩哔哩-W、邮储银行；退出：中国石油化工股份、中国神华、华润啤酒、洛阳钼业

2023-09-30 新进：中国移动、信达生物、康希诺生物、洛阳钼业、联邦制药、荣昌生物；退出：中兴通讯、中国人寿、中国太保、兖矿能源、腾讯控股、邮储银行

2023-12-31 新进：上海复旦、中国神华、兖矿能源、石药集团、翰森制药；退出：中国移动、信达生物、康希诺生物、洛阳钼业、联邦制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。