摩根香港精选港股通混合C
(016921)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
摩根香港精选港股通混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根香港精选港股通混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.51%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(7.77%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.77%）。四季度新进Top10：小米集团-W、建设银行、招商银行、敏实集团、比亚迪电子。2024 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.5100% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0146 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.64%，汽车 由 0% 至 9.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方电气、中广核电力、华虹宏力、建设银行，退出 中国太保、中国有色矿业、中国神华、招商银行。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国铝业、中芯国际、和黄医药，退出 东方电气、中国海洋石油、中国石油股份、中广核电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.11% 升至 14.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 小米集团-W、建设银行、招商银行、敏实集团，退出 中国人寿、中国铝业、和黄医药、哔哩哔哩-W，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 银行(+3.09pp)、计算机(+3.08pp)、电子(+14.64pp)；净降配 医药生物(-3.1pp)、有色金属(-11.02pp)、非银金融(-3.07pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（3.11%→7.77%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.77pp)；相应下降：资源/有色(-7.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中国有色矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 7.77% | +7.77 |
| 资源/有色 | 7.71% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | -7.71 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 2.93% | 3.11% | 14.64% | +14.64 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.03% | +9.03 |
| 银行 | 3.08% | 3.08% | 0.0% | 6.17% | +3.09 |
| 传媒 | 5.02% | 12.23% | 8.83% | 4.73% | -0.29 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 3.08% | +3.08 |
| 医药生物 | 3.1% | 0.0% | 5.95% | 0.0% | -3.10 |
| 有色金属 | 11.02% | 6.08% | 5.91% | 0.0% | -11.02 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 3.07% | 0.0% | 3.1% | 0.0% | -3.07 |
| 公用事业 | 0.0% | 2.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 3.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.13 |
| 石油石化 | 8.87% | 8.03% | 0.0% | 0.0% | -8.87 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.11% | 7.77% | +7.77 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.11% | 7.77% | +7.77 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 黄金/有色资源 | 7.71% | 2.99% | 0% | 0% | -7.71 | 明显减仓 | 中国有色矿业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东方电气、中广核电力、华虹宏力、建设银行、腾讯控股；退出：中国太保、中国有色矿业、中国神华、招商银行、海吉亚医疗
2024-09-30 新进：中国人寿、中国铝业、中芯国际、和黄医药、海尔智家、科伦博泰生物、联想集团；退出：东方电气、中国海洋石油、中国石油股份、中广核电力、华虹宏力、建设银行、紫金矿业
2024-12-31 新进：小米集团-W、建设银行、招商银行、敏实集团、比亚迪电子、比亚迪股份、零跑汽车；退出：中国人寿、中国铝业、和黄医药、哔哩哔哩-W、洛阳钼业、海尔智家、科伦博泰生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 5.94 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 建设银行 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方电气 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华虹宏力 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中广核电力 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国神华 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国有色矿业 | 3.05 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.07 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 和黄医药 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中芯国际 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 联想集团 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 海尔智家 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 科伦博泰生物 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国石油股份 | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国海洋石油 | 4.91 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 建设银行 | 3.08 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电气 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华虹宏力 | 2.93 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中广核电力 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.99 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪电子 | 3.41 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 敏实集团 | 3.13 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 建设银行 | 3.02 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪股份 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 小米集团-W | 3.46 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.15 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 零跑汽车 | 2.98 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 和黄医药 | 3.03 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 2.94 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.97 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海尔智家 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 科伦博泰生物 | 2.92 | — | 数据缺失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 哔哩哔哩-W | 3.26 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。