创金合信产业臻选平衡混合C
(016998)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
创金合信产业臻选平衡混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信产业臻选平衡混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.64%，四季平均换手约57.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.15%)、新能源/电力设备(6.92%)、消费/家电/面板(3.38%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.23%）。四季度新进Top10：中际旭创、兴业银锡、匠心家居、新易盛、比亚迪。2025 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.6400% |
| 平均换手 | 57.5700% |
| 持股集中度 | 0.0139 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 3.79% |
| 年化波动率 | 16.19% |
| 最大回撤 | -24.48% |
| 夏普比率 | 0.09 |
| 索提诺比率 | 0.03 |
| 同类排名 | 前 76%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 30.9 | 偏弱 |
| 波动 | 28.9 | 较小 |
| 风险 | 42.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.81% 调整至 13.6%，电力设备 由 5.19% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 乐鑫科技、恒立液压、潮宏基、豪迈科技，退出 中远海控。Q3 再平衡：新进 福耀玻璃，退出 乐鑫科技、恒立液压、比亚迪、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 6.69% 升至 13.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兴业银锡、匠心家居、新易盛，退出 福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 通信(+5.39pp)、电力设备(+1.73pp)、有色金属(+5.79pp)；净降配 交通运输(-4.78pp)、汽车(-1.75pp)、商贸零售(-1.92pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（3.69%→7.61%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.69pp)、新能源/电力设备(+1.73pp)、AI算力/光模块(+2.23pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.29pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，年末 13.6% 为全年高点（年初 7.81%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 兴业银锡、洛阳钼业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.73pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.46% | 4.76% | 6.69% | 7.15% | +2.69 |
| 新能源/电力设备 | 5.19% | 3.69% | 7.61% | 6.92% | +1.73 |
| 消费/家电/面板 | 5.67% | 3.52% | 3.3% | 3.38% | -2.29 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.23% | +2.23 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 7.81% | 8.44% | 6.69% | 13.6% | +5.79 |
| 电力设备 | 5.19% | 3.69% | 7.61% | 6.92% | +1.73 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | +5.39 |
| 家用电器 | 5.67% | 3.52% | 3.3% | 3.38% | -2.29 |
| 商贸零售 | 5.0% | 5.04% | 3.14% | 3.08% | -1.92 |
| 汽车 | 3.69% | 2.7% | 2.22% | 1.94% | -1.75 |
| 交通运输 | 4.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.39% | +5.39 | 明显加仓 | 中际旭创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.19% | 3.69% | 7.61% | 6.92% | +1.73 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 7.81% | 8.44% | 6.69% | 13.6% | +5.79 | 明显加仓 | 兴业银锡、洛阳钼业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 5.19% | 3.69% | 7.61% | 6.92% | +1.73 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：乐鑫科技、恒立液压、潮宏基、豪迈科技；退出：中远海控
2025-09-30 新进：福耀玻璃；退出：乐鑫科技、恒立液压、比亚迪、洛阳钼业、潮宏基、豪迈科技
2025-12-31 新进：中际旭创、兴业银锡、匠心家居、新易盛、比亚迪、洛阳钼业；退出：福耀玻璃
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 潮宏基 | 1.78 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 豪迈科技 | 1.93 | 0.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 恒立液压 | 1.76 | 33.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 乐鑫科技 | 2.16 | 48.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中远海控 | 4.78 | 3.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.22 | -11.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 潮宏基 | 1.78 | -2.32 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.7 | -67.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 豪迈科技 | 1.93 | 0.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 恒立液压 | 1.76 | 33.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.68 | 86.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 乐鑫科技 | 2.16 | 48.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银锡 | 3.86 | 12.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 1.94 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 3.16 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 2.23 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 匠心家居 | 2.13 | -22.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.59 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.22 | -11.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 3/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。