农银瑞泽添利债券A

农银瑞泽添利债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

农银瑞泽添利债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.05%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.27%)。最近一季新进Top10：云图控股、山高环能、恒力石化、恒铭达、新凤鸣。2026 年调仓：新进 29 笔（8 盈 / 21 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 三友化工、中国平安、九丰能源、华鲁恒升，退出 京新药业、华凯易佰、华恒生物、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云图控股、山高环能、恒力石化、恒铭达，退出 三友化工、中国平安、九丰能源、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+1.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：三友化工、中国平安、九丰能源、华鲁恒升、寒武纪、巨人网络、景业智能、极米科技、牧原股份；退出：京新药业、华凯易佰、华恒生物、山西汾酒、山高环能、森麒麟、洋河股份、瑞丰新材、科伦药业

2026-06-30 新进：云图控股、山高环能、恒力石化、恒铭达、新凤鸣、星宸科技、桐昆股份、浙江龙盛、闰土股份、阳光电源；退出：三友化工、中国平安、九丰能源、华鲁恒升、寒武纪、巨人网络、景业智能、极米科技、牧原股份、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/21；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。