摩根动态多因子混合C

摩根动态多因子混合C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根动态多因子混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.71%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.67%)。四季度新进Top10：三花智控、中国石化、恒力石化、报喜鸟、新潮能源。2023 年调仓：新进 30 笔（10 盈 / 20 亏）；退出 30 笔（规避 17 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 通信、机械设备。

Q2 末换仓：新进 中原内配、伟创电气、常宝股份、爱柯迪，退出 世运电路、中国海油、中钢国际、剑桥科技。Q3 医药生物行业持仓占比从 1.64% 升至 6.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海港湾、伟思医疗、利柏特、华康医疗，退出 中原内配、伟创电气、常宝股份、爱柯迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中国石化、恒力石化、报喜鸟，退出 上海港湾、伟思医疗、利柏特、华康医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、通信、机械设备 等方向；净加仓 家用电器(+2.65pp)；净降配 轻工制造(-5.17pp)、通信(-9.21pp)、机械设备(-7.96pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中原内配、伟创电气、常宝股份、爱柯迪、祥鑫科技、科思股份、科林电气、英威腾、通达股份、鱼跃医疗；退出：世运电路、中国海油、中钢国际、剑桥科技、四方科技、安徽合力、岳阳林纸、杭齿前进、永吉股份、长飞光纤

2023-09-30 新进：上海港湾、伟思医疗、利柏特、华康医疗、吉贝尔、星球石墨、普蕊斯、海亮股份、海信视像、艾力斯；退出：中原内配、伟创电气、常宝股份、爱柯迪、祥鑫科技、科思股份、科林电气、英威腾、通达股份、鱼跃医疗

2023-12-31 新进：三花智控、中国石化、恒力石化、报喜鸟、新潮能源、桐昆股份、海信家电、海尔智家、稳健医疗、老板电器；退出：上海港湾、伟思医疗、利柏特、华康医疗、吉贝尔、星球石墨、普蕊斯、海亮股份、海信视像、艾力斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/20；退出 规避/错失 17/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。