贝莱德行业优选混合A

贝莱德行业优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

贝莱德行业优选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.89%，四季平均换手约52.33%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.68%)、AI算力/光模块(3.58%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.58%）。最近一季新进Top10：东山精密、华润微、新易盛、睿创微纳。2026 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 10.35%，电子 由 0% 至 7.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、京东方A、宝钢股份、阳光电源，退出 中金公司、汇川技术、福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 三一重工、中微公司，退出 宝钢股份、恒瑞医药、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 3.94% 升至 10.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华润微、新易盛、睿创微纳，退出 三一重工、中微公司、京东方A、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、汽车、医药生物 等方向；净加仓 通信(+10.35pp)、国防军工(+3.59pp)、电子(+7.79pp)；净降配 机械设备(-4.25pp)、汽车(-4.03pp)、医药生物(-4.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.37%→8.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.58pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.62pp)、消费/家电/面板(-4.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.62pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.62pp；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、京东方A、宝钢股份、阳光电源；退出：中金公司、汇川技术、福耀玻璃

2026-03-31 新进：三一重工、中微公司；退出：宝钢股份、恒瑞医药、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、华润微、新易盛、睿创微纳；退出：三一重工、中微公司、京东方A、美的集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 8/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。