天弘安康颐睿一年持有混合A

天弘安康颐睿一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘安康颐睿一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.3%，四季平均换手约83.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.04%)、新能源/电力设备(0.41%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：上海银行、云天化、云铝股份、南京银行、宁德时代。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、银行。

Q2 末换仓：新进 中国国航、华泰证券、南方航空、山推股份，退出 东方电缆、中天科技、卫星化学、川投能源。Q3 再平衡：新进 中国太保、建发股份、招商蛇口、歌尔股份，退出 中国国航、伊利股份、南方航空、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海银行、云天化、云铝股份、南京银行，退出 中国太保、建发股份、招商蛇口、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 中天科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.43% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代、山推股份、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.88% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 神火股份、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 东方电缆、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国国航、华泰证券、南方航空、山推股份、江苏银行、浦发银行、神火股份；退出：东方电缆、中天科技、卫星化学、川投能源、龙佰集团

2025-09-30 新进：中国太保、建发股份、招商蛇口、歌尔股份；退出：中国国航、伊利股份、南方航空、宁波银行、山推股份、江苏银行、浦发银行、神火股份

2025-12-31 新进：上海银行、云天化、云铝股份、南京银行、宁德时代、电投能源、神火股份、陕西煤业；退出：中国太保、建发股份、招商蛇口、歌尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。