长城久鑫混合C
(017461)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
长城久鑫混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久鑫混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.97%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：ST诺泰、一品红、太极集团、巨星农牧、温氏股份。2023 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.97% |
| 平均换手 | 74.7% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0125 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 61.7 | 偏强 |
| 波动 | 89.5 | 较大 |
| 风险 | 12.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 5.29% 调整至 12.47%。
Q2 末换仓：新进 健民集团、劲仔食品、古井贡酒、新乳业，退出 五粮液、口子窖、太极集团、老白干酒。Q3 再平衡：新进 今世缘、山西汾酒、格力电器、比依股份，退出 东阿阿胶、中炬高新、健民集团、劲仔食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 12.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST诺泰、一品红、太极集团、巨星农牧，退出 今世缘、山西汾酒、格力电器、比依股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+7.18pp)、农林牧渔(+3.86pp)；净降配 家用电器(-2.74pp)、食品饮料(-6.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 24.78% | 20.45% | 30.17% | 18.64% | -6.14 |
| 医药生物 | 5.29% | 4.54% | 0.0% | 12.47% | +7.18 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 家用电器 | 2.74% | 1.86% | 7.06% | 0.0% | -2.74 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：健民集团、劲仔食品、古井贡酒、新乳业、顺鑫农业；退出：五粮液、口子窖、太极集团、老白干酒、舍得酒业
2023-09-30 新进：今世缘、山西汾酒、格力电器、比依股份、老板电器、迎驾贡酒、金徽酒；退出：东阿阿胶、中炬高新、健民集团、劲仔食品、新乳业、海信家电、顺鑫农业
2023-12-31 新进：ST诺泰、一品红、太极集团、巨星农牧、温氏股份、百洋医药；退出：今世缘、山西汾酒、格力电器、比依股份、老板电器、金徽酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 3.21 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 2.28 | -31.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新乳业 | 1.7 | 0.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 劲仔食品 | 2.02 | -15.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 健民集团 | 1.61 | -14.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.41 | -16.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 太极集团 | 2.56 | 38.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 老白干酒 | 4.26 | -33.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 舍得酒业 | 2.13 | -37.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 口子窖 | 3.24 | -29.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.42 | -11.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 老板电器 | 2.42 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.42 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 2.95 | -9.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 比依股份 | 2.22 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 今世缘 | 4.13 | -16.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金徽酒 | 3.36 | -13.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.93 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 顺鑫农业 | 2.28 | -31.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 海信家电 | 1.86 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 新乳业 | 1.7 | 0.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 劲仔食品 | 2.02 | -15.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中炬高新 | 3.44 | -6.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 健民集团 | 1.61 | -14.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 2.01 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 一品红 | 3.0 | -14.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百洋医药 | 4.15 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 太极集团 | 2.59 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 巨星农牧 | 1.85 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | ST诺泰 | 2.73 | 17.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 格力电器 | 2.42 | -11.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 老板电器 | 2.42 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.42 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 比依股份 | 2.22 | -13.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 今世缘 | 4.13 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金徽酒 | 3.36 | -13.25 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 16/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。