长城久祥混合C
(017462)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
长城久祥混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久祥混合C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.0%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东睦股份、丝路视觉、凡拓数创、华凯易佰、协创数据。2023 年调仓：新进 22 笔（3 盈 / 19 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0% |
| 平均换手 | 84.03% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0164 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.2 | 偏强 |
| 波动 | 99.1 | 较大 |
| 风险 | 8.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 商贸零售 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 11.97%，商贸零售 由 0% 至 6.9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 13.33% 升至 27.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、世纪华通、姚记科技、德赛西威，退出 三六零、中国电信、吉比特、大华股份。Q3 再平衡：新进 中南传媒、中国电信、中际旭创、工业富联，退出 三七互娱、世纪华通、中科曙光、姚记科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东睦股份、丝路视觉、凡拓数创、华凯易佰，退出 三花智控、中南传媒、中际旭创、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 商贸零售(+6.9pp)、机械设备(+11.97pp)、医药生物(+4.79pp)；净降配 电子(-3.12pp)、传媒(-10.28pp)、计算机(-12.38pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.11pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.11pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.11% | 4.73% | 3.63% | 0.0% | -4.11 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.97% | +11.97 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.9% | +6.90 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.79% | +4.79 |
| 通信 | 3.41% | 0.0% | 8.15% | 4.6% | +1.19 |
| 电子 | 7.16% | 0.0% | 4.12% | 4.04% | -3.12 |
| 计算机 | 15.49% | 12.33% | 11.06% | 3.11% | -12.38 |
| 传媒 | 13.33% | 27.7% | 11.35% | 3.05% | -10.28 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.73% | 3.72% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.11% | 4.73% | 3.63% | 0% | -4.11 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三花智控、世纪华通、姚记科技、德赛西威、盛天网络、神州泰岳；退出：三六零、中国电信、吉比特、大华股份、寒武纪、工业富联
2023-09-30 新进：中南传媒、中国电信、中际旭创、工业富联、巨人网络、恒为科技、金山办公；退出：三七互娱、世纪华通、中科曙光、姚记科技、德赛西威、浙数文化、盛天网络
2023-12-31 新进：东睦股份、丝路视觉、凡拓数创、华凯易佰、协创数据、博众精工、奕瑞科技、杰普特、焦点科技；退出：三花智控、中南传媒、中际旭创、工业富联、巨人网络、恒为科技、神州泰岳、科大讯飞、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.73 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 世纪华通 | 4.91 | -36.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 姚记科技 | 3.8 | -42.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 3.8 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 神州泰岳 | 3.74 | -28.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盛天网络 | 4.89 | -42.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.42 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 工业富联 | 3.49 | 46.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三六零 | 3.41 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 3.41 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 吉比特 | 4.68 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 3.67 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 3.45 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.94 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中南传媒 | 4.07 | -15.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 4.12 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国电信 | 4.21 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒为科技 | 4.09 | 4.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金山办公 | 3.34 | -14.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 5.67 | -37.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 世纪华通 | 4.91 | -36.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 姚记科技 | 3.8 | -42.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 3.8 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 盛天网络 | 4.89 | -42.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 浙数文化 | 4.69 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 3.8 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 焦点科技 | 3.12 | 8.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 丝路视觉 | 3.11 | -36.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华凯易佰 | 3.78 | -22.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 协创数据 | 4.04 | 15.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 凡拓数创 | 3.05 | -22.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 4.9 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 杰普特 | 4.04 | -47.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 博众精工 | 3.03 | -26.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 4.79 | -32.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三花智控 | 3.72 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 3.63 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 3.45 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 3.83 | -12.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.94 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中南传媒 | 4.07 | -15.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.12 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒为科技 | 4.09 | 4.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 3.34 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/19；退出 规避/错失 18/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。