长城久祥混合C
(017462)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
长城久祥混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
长城久祥混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.07%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中科蓝讯、云天励飞、寒武纪、德科立、泰凌微。2024 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.07% |
| 平均换手 | 82.1% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0283 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.2 | 偏强 |
| 波动 | 99.1 | 较大 |
| 风险 | 8.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.11% 调整至 19.67%，通信 由 9.54% 至 9.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 9.11% 升至 40.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 寒武纪、立讯精密、胜宏科技、蓝思科技，退出 上海电影、协创数据、卧龙电驱、巨人网络。Q3 再平衡：新进 三花智控、分众传媒、吉比特、宗申动力，退出 寒武纪、新易盛、立讯精密、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科蓝讯、云天励飞、寒武纪、德科立，退出 三花智控、中际旭创、分众传媒、吉比特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、传媒、电力设备 等方向；净加仓 计算机(+5.08pp)、建筑装饰(+2.19pp)、机械设备(+5.72pp)；净降配 商贸零售(-4.93pp)、传媒(-8.34pp)、电力设备(-3.88pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-4.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.54pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 4.54% | 6.85% | 0.0% | 0.0% | -4.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 9.11% | 40.28% | 12.08% | 19.67% | +10.56 |
| 通信 | 9.54% | 14.54% | 8.21% | 9.18% | -0.36 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.73% | 5.72% | +5.72 |
| 建筑装饰 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 5.21% | +2.19 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.08% | +5.08 |
| 汽车 | 5.16% | 4.82% | 4.66% | 4.92% | -0.24 |
| 商贸零售 | 4.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.93 |
| 传媒 | 8.34% | 0.0% | 21.09% | 0.0% | -8.34 |
| 电力设备 | 3.88% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.88 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.54% | 6.85% | 0% | 0% | -4.54 | 明显减仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：寒武纪、立讯精密、胜宏科技、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股；退出：上海电影、协创数据、卧龙电驱、巨人网络、深城交、焦点科技
2024-09-30 新进：三花智控、分众传媒、吉比特、宗申动力、巨人网络、沪电股份、神州泰岳；退出：寒武纪、新易盛、立讯精密、胜宏科技、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股
2024-12-31 新进：中科蓝讯、云天励飞、寒武纪、德科立、泰凌微、深南电路、深城交、移远通信；退出：三花智控、中际旭创、分众传媒、吉比特、工业富联、巨人网络、沪电股份、神州泰岳
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.98 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 领益智造 | 5.33 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 6.62 | -10.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 6.52 | 12.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 5.01 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 3.94 | 45.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 焦点科技 | 4.93 | -25.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨人网络 | 3.71 | -21.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 协创数据 | 3.71 | -7.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 深城交 | 3.02 | -35.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 卧龙电驱 | 3.88 | -28.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上海电影 | 4.63 | -34.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宗申动力 | 4.73 | 68.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 分众传媒 | 4.78 | -0.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 三花智控 | 4.12 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.91 | -1.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 巨人网络 | 4.86 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 神州泰岳 | 6.44 | -7.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 吉比特 | 5.01 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.98 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 领益智造 | 5.33 | 5.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 鹏鼎控股 | 6.62 | -10.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 蓝思科技 | 6.52 | 12.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 5.01 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 6.85 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 3.94 | 45.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 4.86 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深城交 | 5.21 | -21.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 移远通信 | 4.9 | 29.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德科立 | 4.28 | -34.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 5.04 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中科蓝讯 | 4.97 | 4.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 云天励飞 | 5.08 | 15.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 泰凌微 | 4.8 | 44.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 4.78 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三花智控 | 4.12 | -1.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.91 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 4.86 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 神州泰岳 | 6.44 | -7.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 8.21 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工业富联 | 7.17 | -14.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 吉比特 | 5.01 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 14/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。