创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信全球芯片产业股票发起(QDII)C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.06%，四季平均换手约71.93%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.04%)。最近一季新进Top10：博通、泰瑞达、科磊、美光科技、英特尔。2026 年调仓：新进 3 笔（0 盈 / 3 亏）；退出 4 笔（规避 3 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.0600% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 57.58% |
| 年化波动率 | 27.16% |
| 最大回撤 | -21.42% |
| 夏普比率 | 1.99 |
| 索提诺比率 | 2.94 |
| 同类排名 | 前 12%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 84.1 | 偏强 |
| 波动 | 71.2 | 较大 |
| 风险 | 51.0 | 中等 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（7.61%→13.25%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：半导体设备/材料(-4.57pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、超威半导体 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、超威半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 7.61% | 13.25% | 10.41% | 3.04% | -4.57 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 7.61% | 13.25% | 10.41% | 3.04% | -4.57 | 明显减仓 | 中芯国际、超威半导体 |
| 人形机器人/高端制造 | 7.61% | 13.25% | 10.41% | 3.04% | -4.57 | 明显减仓 | 中芯国际、超威半导体 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：东微半导、中科蓝讯、华虹半导体、德州仪器、瑞芯微、谷歌-C；退出：上海复旦、华虹宏力、博通、奥多比、拓荆科技、英伟达
2026-03-31 新进：Lumentum Holdings Inc、台积电、应用材料、拉姆研究、阿斯麦；退出：东微半导、中科蓝讯、瑞芯微、舜宇光学科技、谷歌-A
2026-06-30 新进：博通、泰瑞达、科磊、美光科技、英特尔、超威半导体、迈威尔科技；退出：Lumentum Holdings Inc、中芯国际、华虹半导体、台积电、德州仪器、谷歌-C、阿里巴巴-W
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞芯微 | 2.9 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东微半导 | 3.5 | -16.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中科蓝讯 | 4.81 | -10.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 谷歌-C | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德州仪器 | 3.52 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 上海复旦 | 2.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 4.15 | 26.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 奥多比 | 2.28 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 博通 | 5.87 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 英伟达 | 2.72 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 应用材料 | 3.64 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 阿斯麦 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | Lumentum Holdings Inc | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 拉姆研究 | 2.37 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 台积电 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 舜宇光学科技 | 3.01 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 瑞芯微 | 2.9 | -14.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 东微半导 | 3.5 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中科蓝讯 | 4.81 | -10.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 谷歌-A | 2.78 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 超威半导体 | 3.04 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 博通 | 2.44 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英特尔 | 1.84 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科磊 | 1.75 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 迈威尔科技 | 2.59 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 美光科技 | 4.65 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 泰瑞达 | 1.4 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中芯国际 | 6.02 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华虹半导体 | 4.39 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 阿里巴巴-W | 3.37 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 谷歌-C | 3.95 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | Lumentum Holdings Inc | 3.12 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 台积电 | 3.67 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 德州仪器 | 4.0 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/3；退出 规避/错失 3/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。