鹏扬均衡成长混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬均衡成长混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.38%，四季平均换手约88.9%。四季度新进Top10：恒瑞医药、杰瑞股份、桐昆股份、洛阳钼业、白云机场。2023 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 7 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.38% |
| 平均换手 | 88.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0018 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 36.7 | 偏弱 |
| 波动 | 25.5 | 较小 |
| 风险 | 72.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、轻工制造。
12月 末换仓：新进 恒瑞医药、杰瑞股份、桐昆股份、洛阳钼业，退出 三峡水利、中国化学、五粮液、仙鹤股份。
净降配 食品饮料(-3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 食品饮料 | 5.85% | 2.45% | -3.40 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.46% | +1.46 |
| 机械设备 | 0.0% | 1.37% | +1.37 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.32% | +1.32 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.29% | +1.29 |
| 轻工制造 | 2.66% | 1.26% | -1.40 |
| 公用事业 | 1.3% | 1.23% | -0.07 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.19% | +1.19 |
| 电子 | 0.0% | 1.19% | +1.19 |
| 家用电器 | 1.25% | 0.0% | -1.25 |
| 农林牧渔 | 1.47% | 0.0% | -1.47 |
| 建筑装饰 | 1.46% | 0.0% | -1.46 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-09-30 新进：—；退出：—
2023-12-31 新进：恒瑞医药、杰瑞股份、桐昆股份、洛阳钼业、白云机场、立讯精密、裕同科技、长江电力；退出：三峡水利、中国化学、五粮液、仙鹤股份、华帝股份、山鹰国际、新乳业、科前生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 1.37 | 7.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.19 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 裕同科技 | 1.26 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 白云机场 | 1.32 | 3.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.19 | 1.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长江电力 | 1.23 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 1.46 | -9.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 1.29 | 60.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 五粮液 | 1.29 | -10.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 1.25 | 4.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新乳业 | 1.38 | -20.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 三峡水利 | 1.3 | -2.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山鹰国际 | 1.29 | -9.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国化学 | 1.46 | -18.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 仙鹤股份 | 1.37 | -12.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科前生物 | 1.47 | -1.45 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 7/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。