鹏扬均衡成长混合C
(017703)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏扬均衡成长混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬均衡成长混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.83%，四季平均换手约64.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、华能蒙电、宁波银行、招商银行、浦发银行。2024 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 8 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.83% |
| 平均换手 | 64.63% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0024 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 36.7 | 偏弱 |
| 波动 | 25.5 | 较小 |
| 风险 | 72.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.97%。
Q2 末换仓：新进 华帝股份、华能蒙电、宁德时代、新澳股份，退出 上海机场、山西汾酒、晨光股份、杰瑞股份。Q3 再平衡：新进 内蒙华电、山西汾酒、阳光电源，退出 华能蒙电、桐昆股份、泸州老窖、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电信、华能蒙电、宁波银行、招商银行，退出 内蒙华电、宁德时代、新澳股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 银行(+4.97pp)、家用电器(+1.89pp)；净降配 交通运输(-3.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.94%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 1.42% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.97% | +4.97 |
| 食品饮料 | 3.49% | 3.11% | 2.77% | 3.06% | -0.43 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.41% | 1.78% | 1.89% | +1.89 |
| 医药生物 | 1.67% | 1.66% | 1.64% | 1.72% | +0.05 |
| 公用事业 | 1.34% | 1.49% | 1.52% | 1.7% | +0.36 |
| 轻工制造 | 2.72% | 1.55% | 0.0% | 1.48% | -1.24 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.44% | +1.44 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 1.57% | 1.49% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| 石油石化 | 1.45% | 1.79% | 0.0% | 0.0% | -1.45 |
| 交通运输 | 3.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.24 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.42% | 2.94% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 1.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 1.42% | 2.94% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 1.42% | 2.94% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：华帝股份、华能蒙电、宁德时代、新澳股份、泸州老窖、立讯精密、贵州茅台；退出：上海机场、山西汾酒、晨光股份、杰瑞股份、甘源食品、白云机场、长江电力
2024-09-30 新进：内蒙华电、山西汾酒、阳光电源；退出：华能蒙电、桐昆股份、泸州老窖、立讯精密、裕同科技
2024-12-31 新进：中国电信、华能蒙电、宁波银行、招商银行、浦发银行、裕同科技；退出：内蒙华电、宁德时代、新澳股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.6 | 4.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华帝股份 | 1.41 | 28.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.55 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.42 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.51 | 19.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华能蒙电 | 1.49 | 3.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 新澳股份 | 1.57 | -4.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.46 | 15.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 甘源食品 | 1.75 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 白云机场 | 1.7 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上海机场 | 1.54 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 1.74 | -13.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 长江电力 | 1.34 | 16.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 晨光股份 | 1.38 | -13.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 1.25 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 1.24 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 1.6 | 4.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.55 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 裕同科技 | 1.55 | 0.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 1.79 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 1.88 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 裕同科技 | 1.48 | -6.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 1.46 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.63 | 10.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国电信 | 1.44 | 8.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 1.25 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.69 | 5.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新澳股份 | 1.49 | -5.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 8/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。