华夏兴和混合C

一、投资风格总览

在 李彦（017766）担任 华夏兴和混合C 基金经理期间（2023-01-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 69.5588%，持股集中度 均值约 0.0503，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 58.6857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 89.03%；批发和零售业 2.6%；交通运输、仓储和邮政业 2.48%。
• 2025-03-31：制造业 36.87%；交通运输、仓储和邮政业 31.16%；住宿和餐饮业 7.22%。
• 2025-06-30：制造业 30.55%；交通运输、仓储和邮政业 29.15%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.47%。
• 2025-09-30：制造业 91.38%；批发和零售业 0.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 0.02%。
• 2025-12-31：制造业 85.04%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.99%；科学研究和技术服务业 0.04%。
• 2026-03-31：制造业 44.21%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.43%；住宿和餐饮业 7.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（92.2%） 变为 制造业（44.21%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 9.71%，较上季 仓位不变。
• 佛塑科技（000973）占净值 8.02%，较上季 新进。
• 锦江酒店（600754）占净值 7.05%，较上季 仓位不变。
• 金龙汽车（600686）占净值 6.37%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 5.68%，较上季 仓位不变。
• 珠海冠宇（688772）占净值 5.01%，较上季 仓位不变。
• 中国中免（601888）占净值 4.75%，较上季 仓位不变。
• 欣旺达（300207）占净值 4.68%，较上季 减仓。
• 纳芯微（688052）占净值 4.62%，较上季 新进。
• 浪潮信息（000977）占净值 4.61%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 60.5%，持股集中度 为 0.0393。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、66.7%、82.4%、0.0%、88.9%、57.1%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：2、5、7、0、8、4、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 佛塑科技（000973）新进，占净值 8.02%（2026-03-31）。
• 金龙汽车（600686）减仓，占净值 6.37%（2026-03-31）。
• 欣旺达（300207）减仓，占净值 4.68%（2026-03-31）。
• 纳芯微（688052）新进，占净值 4.62%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0503，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-01-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -5.73%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。