招商匠心优选混合C

招商匠心优选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

招商匠心优选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.08%，四季平均换手约71.0%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中国人寿、中国国航、安井食品、贵州茅台。2026 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.37%。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石油、盐湖股份，退出 金风科技。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL科技、农业银行、工商银行、建设银行，退出 中国石油、山东黄金、新华保险、盐湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、中国国航、安井食品、贵州茅台，退出 TCL科技、中国平安、农业银行、工商银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 交通运输(+1.55pp)、食品饮料(+5.37pp)；净降配 医药生物(-5.74pp)、电力设备(-3.23pp)、有色金属(-5.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.49pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国石油、盐湖股份；退出：金风科技

2026-03-31 新进：TCL科技、农业银行、工商银行、建设银行、恩捷股份；退出：中国石油、山东黄金、新华保险、盐湖股份、赤峰黄金

2026-06-30 新进：中国人寿、中国国航、安井食品、贵州茅台；退出：TCL科技、中国平安、农业银行、工商银行、建设银行、恒瑞医药、恩捷股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。