易方达国企主题混合A

易方达国企主题混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达国企主题混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.91%，四季平均换手约63.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中通客车、宁波银行、徐工机械、法拉电子、赛轮轮胎。2024 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 公用事业 两条主线展开：汽车 持仓占比由 9.73% 调整至 20.27%，公用事业 由 0% 至 9.47%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 9.12% 升至 26.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中远海控、中通客车、比亚迪、洛阳钼业，退出 中船防务、中远海能、五粮液、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、中国核电，退出 中联重科、中远海控、中通客车、山东黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中通客车、宁波银行、徐工机械、法拉电子，退出 中国船舶、洛阳钼业、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、国防军工、有色金属 等方向；净加仓 银行(+3.78pp)、公用事业(+9.47pp)、电子(+1.79pp)；净降配 交通运输(-6.12pp)、国防军工(-11.19pp)、机械设备(-2.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.81%→13.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.81pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中远海控、中通客车、比亚迪、洛阳钼业、紫金矿业；退出：中船防务、中远海能、五粮液、贵州茅台

2024-09-30 新进：东阿阿胶、中国核电；退出：中联重科、中远海控、中通客车、山东黄金、神火股份

2024-12-31 新进：中通客车、宁波银行、徐工机械、法拉电子、赛轮轮胎、长江电力；退出：中国船舶、洛阳钼业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。