贝莱德卓越远航混合C

贝莱德卓越远航混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

贝莱德卓越远航混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.76%，四季平均换手约69.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.5%)、消费/家电/面板(4.36%)。四季度新进Top10：中国移动、中际旭创、宝钢股份。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 3 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.35% 调整至 5.5%，非银金融 由 0% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 今世缘、华利集团、华测检测、汤臣倍健，退出 酒鬼酒。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中金公司、宁德时代、恒瑞医药，退出 中集车辆、五粮液、今世缘、华利集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、中际旭创、宝钢股份，退出 恒瑞医药、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+2.15pp)、钢铁(+3.73pp)、通信(+4.36pp)；净降配 食品饮料(-7.02pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.28%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.36pp)、新能源/电力设备(+5.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国移动、中际旭创、海康威视、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.15pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、福斯特、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 5.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、福斯特 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：今世缘、华利集团、华测检测、汤臣倍健、温氏股份、立讯精密；退出：酒鬼酒

2025-09-30 新进：中国平安、中金公司、宁德时代、恒瑞医药、招商银行、海康威视、福耀玻璃、美的集团；退出：中集车辆、五粮液、今世缘、华利集团、华测检测、汤臣倍健、海信家电、温氏股份、福斯特、立讯精密

2025-12-31 新进：中国移动、中际旭创、宝钢股份；退出：恒瑞医药、海康威视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 3/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。