嘉实均衡配置混合

嘉实均衡配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实均衡配置混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.37%，四季平均换手约46.97%。期末主题配置集中在：资源/有色(11.74%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、佳驰科技、兆易创新、恒运昌。2026 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 20.19%，有色金属 由 9.05% 至 15.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 电连技术、赤峰黄金，退出 东方电缆、中信博。Q3 再平衡：新进 完美世界、泽璟制药、立讯精密，退出 中航光电、中航高科、海兴电力、电连技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.18% 升至 20.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、佳驰科技、兆易创新、恒运昌，退出 完美世界、江苏银行、泽璟制药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、银行 等方向；净加仓 有色金属(+6.75pp)、电子(+20.19pp)；净降配 国防军工(-3.98pp)、电力设备(-7.88pp)、银行(-2.46pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（6%→11.78%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+5.74pp)；相应下降：军工/高端制造(-5.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 5.74pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：电连技术、赤峰黄金；退出：东方电缆、中信博

2026-03-31 新进：完美世界、泽璟制药、立讯精密；退出：中航光电、中航高科、海兴电力、电连技术

2026-06-30 新进：中微公司、佳驰科技、兆易创新、恒运昌；退出：完美世界、江苏银行、泽璟制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。