中欧瑾通灵活配置混合E

中欧瑾通灵活配置混合E 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧瑾通灵活配置混合E 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.57%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.75%)、资源/有色(0.38%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材、柳工。2025 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 基础化工、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国银河、山金国际、新易盛，退出 五粮液、宁德时代、林洋能源、比亚迪。Q3 再平衡：新进 万华化学、华鲁恒升、国泰海通、宁德时代，退出 中国银河、山金国际、扬农化工、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材，退出 华鲁恒升、国泰海通、山东黄金、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、新易盛、沪电股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 宁德时代、柳工、沪电股份、通威股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.69% 附近；主要经由 中矿资源、山东黄金、山金国际、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近；主要经由 宁德时代、通威股份、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、中国银河、山金国际、新易盛、江淮汽车、沪电股份、赤峰黄金；退出：五粮液、宁德时代、林洋能源、比亚迪、贵州茅台、金禾实业、铂力特

2025-09-30 新进：万华化学、华鲁恒升、国泰海通、宁德时代、山东黄金、恒瑞医药、贵州茅台、通威股份；退出：中国银河、山金国际、扬农化工、新易盛、江淮汽车、沪电股份、美的集团、赤峰黄金

2025-12-31 新进：中国中免、中矿资源、中际旭创、华新建材、柳工、阳光电源；退出：华鲁恒升、国泰海通、山东黄金、恒瑞医药、贵州茅台、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。