景顺长城中小盘混合C
(018553)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
景顺长城中小盘混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小盘混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.51%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.84%)。四季度新进Top10：生益科技、立讯精密、通威股份。2023 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.51% |
| 平均换手 | 46.2% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 52.4 | 中等 |
| 波动 | 58.3 | 中等 |
| 风险 | 30.3 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.42% 调整至 13.46%，家用电器 由 8.66% 至 10.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 凯莱英、潍柴动力、联得装备，退出 万泽股份、巨星农牧、立讯精密。12月 电子行业持仓占比从 6.36% 升至 13.46%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 生益科技、立讯精密、通威股份，退出 中新赛克、凯莱英、联得装备，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 汽车(+4.57pp)、电子(+5.04pp)、家用电器(+2.18pp)；净降配 农林牧渔(-1.74pp)、医药生物(-2.88pp)、计算机(-3.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 8.66% | 9.93% | 10.84% | +2.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 电子 | 8.42% | 6.36% | 13.46% | +5.04 |
| 家用电器 | 8.66% | 9.93% | 10.84% | +2.18 |
| 汽车 | 3.26% | 6.52% | 7.83% | +4.57 |
| 农林牧渔 | 6.15% | 4.08% | 4.41% | -1.74 |
| 计算机 | 7.32% | 7.2% | 3.4% | -3.92 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.28% | +3.28 |
| 医药生物 | 2.88% | 4.52% | 0.0% | -2.88 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-06-30 新进：—；退出：—
2023-09-30 新进：凯莱英、潍柴动力、联得装备；退出：万泽股份、巨星农牧、立讯精密
2023-12-31 新进：生益科技、立讯精密、通威股份；退出：中新赛克、凯莱英、联得装备
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 潍柴动力 | 3.34 | 8.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 4.52 | -23.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 联得装备 | 2.95 | 17.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 万泽股份 | 2.88 | -21.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.07 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 巨星农牧 | 2.9 | -17.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.68 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 生益科技 | 5.39 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.28 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 4.52 | -23.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中新赛克 | 3.08 | -19.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 联得装备 | 2.95 | 17.6 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。