大成智惠量化多策略混合C
(018694)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
大成智惠量化多策略混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
大成智惠量化多策略混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.65%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.51%)。四季度新进Top10：三只松鼠、孩子王、特宝生物、诺普信。2024 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 农林牧渔 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 7.6% 调整至 15.21%，农林牧渔 由 3.44% 至 6.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三星电气、中国移动、桂冠电力、陕西能源，退出 伊利股份、众生药业、智飞生物、格力电器。Q3 家用电器行业持仓占比从 5.24% 升至 13.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中集车辆、格力电器、美好医疗、迪哲医药，退出 TCL科技、三星电气、中国移动、桂冠电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三只松鼠、孩子王、特宝生物、诺普信，退出 中集车辆、吉贝尔、迪哲医药、陕西能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.52pp)、家用电器(+7.61pp)、商贸零售(+6.46pp)；净降配 医药生物(-8.72pp)、电子(-6.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-2.69pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 10.2% | 8.93% | 5.34% | 7.51% | -2.69 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 7.6% | 5.24% | 13.11% | 15.21% | +7.61 |
| 医药生物 | 20.17% | 11.16% | 14.92% | 11.45% | -8.72 |
| 农林牧渔 | 3.44% | 3.58% | 3.38% | 6.96% | +3.52 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.46% | +6.46 |
| 食品饮料 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 3.28% | -0.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 4.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 7.46% | 3.35% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 6.5% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | -6.50 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、中国移动、桂冠电力、陕西能源；退出：伊利股份、众生药业、智飞生物、格力电器
2024-09-30 新进：中集车辆、格力电器、美好医疗、迪哲医药、长虹美菱；退出：TCL科技、三星电气、中国移动、桂冠电力、英科医疗
2024-12-31 新进：三只松鼠、孩子王、特宝生物、诺普信；退出：中集车辆、吉贝尔、迪哲医药、陕西能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 陕西能源 | 3.71 | -5.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 桂冠电力 | 3.75 | -8.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国移动 | 4.21 | 2.05 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三星电气 | 4.21 | -0.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.9 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 众生药业 | 3.4 | -28.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 5.55 | -37.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.61 | -7.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长虹美菱 | 4.12 | -25.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.65 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中集车辆 | 3.6 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 美好医疗 | 3.75 | -5.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 迪哲医药 | 3.87 | -5.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | TCL科技 | 3.69 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 英科医疗 | 4.12 | 4.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 桂冠电力 | 3.75 | -8.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国移动 | 4.21 | 2.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三星电气 | 4.21 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 诺普信 | 3.42 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三只松鼠 | 3.28 | -26.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 孩子王 | 6.46 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 特宝生物 | 3.93 | 6.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 陕西能源 | 3.35 | -15.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中集车辆 | 3.6 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迪哲医药 | 3.87 | -5.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 吉贝尔 | 3.65 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。