交银悦信精选混合A

交银悦信精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银悦信精选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.24%，四季平均换手约76.5%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.95%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.95%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、凯莱英、北方华创、华峰测控。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 10.95% 调整至 20.19%，电子 由 0% 至 11.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中际旭创、宁德时代、宏桥控股，退出 ST华通。Q3 再平衡：新进 安井食品、锦江酒店，退出 东鹏饮料、中国平安、中际旭创、宏桥控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、凯莱英、北方华创，退出 宁德时代、安井食品、思源电气、锦江酒店，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电子(+11.17pp)、通信(+7.3pp)、医药生物(+9.24pp)；净降配 食品饮料(-3.4pp)、传媒(-6.22pp)、有色金属(-5.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.95%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.95pp)；相应下降：资源/有色(-5.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.95%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.95pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.83pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中际旭创、宁德时代、宏桥控股、思源电气、沪电股份；退出：ST华通

2026-03-31 新进：安井食品、锦江酒店；退出：东鹏饮料、中国平安、中际旭创、宏桥控股、恒瑞医药、沪电股份、紫金矿业

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、凯莱英、北方华创、华峰测控、科伦药业；退出：宁德时代、安井食品、思源电气、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。