国泰君安量化选股混合发起D

国泰君安量化选股混合发起D 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安量化选股混合发起D 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.56%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.73%)、半导体设备/材料(0.79%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.79%）。四季度新进Top10：中国中车、中国平安、中国石油、中国银行、中芯国际。2024 年调仓：新进 30 笔（15 盈 / 15 亏）；退出 30 笔（规避 13 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、传媒。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国广核、中国建筑、中国石化，退出 东方通信、中国中车、中国出版、中国石油。Q3 再平衡：新进 中国人保、中国电信、华夏银行、国电电力，退出 上海银行、中国广核、中国建筑、中国石化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中国平安、中国石油、中国银行，退出 中国人保、中国电信、华夏银行、国电电力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 食品饮料(+1.58pp)、银行(+2.4pp)、电力设备(+1.73pp)；净降配 传媒(-1.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.52%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：上海银行、中国广核、中国建筑、中国石化、京东方A、歌尔股份、正泰电器、泸州老窖、贵州茅台、鲁西化工；退出：东方通信、中国中车、中国出版、中国石油、南方传媒、天准科技、奥士康、新华制药、长城汽车、鹏鼎控股

2024-09-30 新进：中国人保、中国电信、华夏银行、国电电力、天地科技、广联达、新乳业、新和成、格力电器、韵达股份；退出：上海银行、中国广核、中国建筑、中国石化、京东方A、歌尔股份、正泰电器、泸州老窖、贵州茅台、鲁西化工

2024-12-31 新进：中国中车、中国平安、中国石油、中国银行、中芯国际、伊利股份、光大银行、农业银行、宁德时代、贵州茅台；退出：中国人保、中国电信、华夏银行、国电电力、天地科技、广联达、新乳业、新和成、格力电器、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/15；退出 规避/错失 13/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。