海富通添利收益一年持有期债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通添利收益一年持有期债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.63%，四季平均换手约73.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.17%)、半导体设备/材料(0.13%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.13%）。最近一季新进Top10：三环集团、新华保险、海信视像。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 1.6300% |
| 平均换手 | 73.5000% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.15% |
| 年化波动率 | 1.97% |
| 最大回撤 | -1.18% |
| 夏普比率 | 0.27 |
| 索提诺比率 | 0.33 |
| 同类排名 | 前 13%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 80.9 | 偏强 |
| 波动 | 49.7 | 中等 |
| 风险 | 68.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、常熟银行、新澳股份，退出 中联重科、兴蓉环境、华峰铝业、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、新华保险、海信视像，退出 中国平安、常熟银行、新澳股份、株冶集团，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.03% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.48% | 0.15% | 0.17% | +0.17 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.13% | +0.13 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.53% | 0.4% | 0.46% | +0.46 |
| 银行 | 0.0% | 0.18% | 0.52% | 0.35% | +0.35 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.48% | 0.15% | 0.32% | +0.32 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.19% | 0.18% | 0.15% | +0.15 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.13% | +0.13 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.15% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.31% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.13% | +0.13 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.13% | +0.13 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国太保、中国平安、常熟银行、新澳股份、江苏银行；退出：中联重科、兴蓉环境、华峰铝业、华泰证券、海尔智家
2026-06-30 新进：三环集团、新华保险、海信视像；退出：中国平安、常熟银行、新澳股份、株冶集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中联重科 | 0.15 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 0.25 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴蓉环境 | 0.16 | -4.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.16 | -18.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太阳纸业 | 0.19 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 0.18 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.23 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 株冶集团 | 0.16 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.37 | -24.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰铝业 | 0.15 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.16 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 常熟银行 | 0.17 | -18.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 0.12 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国太保 | 0.13 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新澳股份 | 0.12 | -33.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中联重科 | 0.15 | -0.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 兴蓉环境 | 0.16 | -4.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 海尔智家 | 0.23 | -18.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华泰证券 | 0.37 | -24.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华峰铝业 | 0.15 | -5.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 三环集团 | 0.13 | -39.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信视像 | 0.15 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新华保险 | 0.09 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 株冶集团 | 0.12 | 86.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.17 | -18.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.12 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新澳股份 | 0.12 | -33.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。